MALİ ENDEKS KLAVUZLUĞUNDA TAHMİNLERE DEVAM

(Burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir)
90 bin seviyesi geçen pazartesi gün içi dip olarak görüldükten sonra 96 binlere ulaşan bir tepki hareketi oldu (o gün alım tarafındaydım ve % 7 yükseliş sağlandı ). Banka hisselerinin çoğunda % 10'u bulan artışlar gerçekleşti. %10 luk bu seviyeden satımlar gelmeye başladı. Konjonktür (bu gün gelen Çin PMI endeksinin son 3 yılın en düşüğü ve 50 kritik seviyenin altında olması ve FED faiz beklentilerinin Eylül ayında % 48 ihtimale çıkması ) evet bu konjonktürün de etkisi ile aşağı yönlü hareket başladı. Şimdi daha önceki yazılarımda bahsettiğim nokta 90 bin seviyesinin gerçekten dip olup olmadığının sınanması gerektiği düşüncesindeyim. Hisse senetleri piyasasının temel hareket mekanizması buna dayanıyor. Sağlam bir destek - dip seviye bulması bununun sağlamlığının test edilmesi ve daha sonra bir hikaye bulup buradan bir hareket başlatılması şeklinde oluyor. Şimdi önce dibin bulunması. Benim hesapların daha öncede yazdığım gibi 90  bin mali endeks seviyesi. Şu anda bu seviyenin kapanış olarak test edilmesi gerektiği düşüncesindeyim. Şu anda yaklaşık 4 bin puanlık düşüş kaldı. Bu olumsuz koşullarda göre bazen bir günde bazen iki günde görülebiliyor.

Dolar çağı henüz bitmedi. Henüz hisse senetleri çağı henüz başlamadı. Ancak çağ değişiminin çok uzağında değiliz.

(burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir  kişisel tahmin denemeleridir )
Çağ tanımlamasına önce altındaki yükselişi tanımlamak için kullanmıştım. Altın çağının mayıs 2013'de FED'in parasal genişlemeyi azaltma söylemleri ile bittiğini dolar çağının başladığını daha önceki yazılarımda değinmiştim. Yaklaşık 2,5 yıl önce Dolar/Tl 1,79 larda iken başlayan dolar çağı şimdi 2,95lerde ve henüz sonlanmadı. Bu sonlanma aynı zamanda Türkiye ve global hisse senetlerinin dip seviyeleri bulması ile gerçekleşecek. Muhtemelen FED'in ölçülü faiz artış stratejisinin başlaması ile Dolar çağı sonlanabilir. Belenti gerçekleşir ve beklenildiği kadar korkunç olmadığı anlaşılır ve Dolar rasyonel  değerlerine gelir. Tabiki dolar çağının sonlanması dolarda çok ciddi bir düşüş olması anlamına gelmez dolardaki yükselişin durması anlamına gelir.  Dolar/Tl'de düşüş faiz politikaları arasındaki farkla ilişkili biz ülke riskinin de içine katıldığı durumlarda  belirgin olarak daha fazla faiz politikasını uygularsak dolar/tl'de  düzeltme görürüz. Ama faizlerde anlamlı bir fark yoksa geldiği zirve seviyelerden % 10 civarı düşüp orada sabitlenmesi makul beklenti olur.
Sonuç olarak düzeltmeler olmakla birlikte henüz zirve seviye görülmedi. Zirve seviye hisse senetlerinde dip seviyenin (zamansal olarakta dip seviyenin ) bulunduğu güne denk gelecektir. İşte o seviye bizi hisse senetleri çağına sokacaktır. Ve 2 yılı bulan bir yükseliş dönemine girecek dip seviyeleri belki 2ye katlayan bir yükseliş mümkün  olacaktır. Şu anda bu seviyelere zamansal olarak yaklaşıyoruz. Kaba bir tahminle 5-6 aylık bir süre bu sürede dolar zirvesini hisse senetleri dip  seviyelerini test etmeye başlayacak ve iniş çıkışlı bir  süreç  yaşanacak. Tam çoğunluğun hisse senetlerinin çıkmayacağı doların düşmeyeceği hissi arttığı günlerde işler tersine dönecek. Bu iniş çıkışlar içerde siyasal sorunların çözümlenmesini dışarıda global risklerin kontrol edilmeini sağlayacak. Uzun süreli istikrarın oluşması için geçmesi gereken doğal sancılı bir dönemdeyiz.
(Dolar çağı bitmediği içindirki altının Türk lirası cinsinden değeri içinde henüz zirve görüldü diyemeyiz.)
son olarak dolar çağınının başlangıcından bu yana Tl karşısında % 65 civarında bir artış gösterdi. İçsel bir dahminle % 75'i bulması  yani 3,15'i görmesi (faiz artışının başlangıç günlerinde ) sürpriz olmaz. Burada dipten almak ve zirveden satmak kompleksinden kurtulup tahmini zirvelere yakın satıp tahmini diplere yakın almak stratejisi akılda tutulmalıdır. 

90 bin desteği çalıştı ama henüz iyimserlik için erken

Mali endeks dünkü 90 bin seyesinden yaklaşık % 6 yükselişle 95 binli seviyelere kadar geldi. Bu seviyenin önemli bir seviye olduğunu  göstermesi açısından önemli ancak henüz gerçek anlamda test edilmedi. Gerçek anlamda test 90 binli seviyeden ya da bir iki bin  puan altından kapanış görmemiz ve sonra buradan yükseliş başlaması gerek. Bu durumda çalışırsa evet 90 bin dip olabilir diyebiliriz ki gerçekten uzun vadede bir yükseliş olabilmesi için bir kaç kez test edilmesi gerekir. Şu anda dünya ve Türkiye böyle bir dip arayışında. olağan olanı bu seviye yani 90 bin seviyesinin  bir dip olması. 90 binin kırılması ve daha aşağıda bir dip oluşması olağan bir durum değil  bir kriz durumunu gösterir. 90 bin çalıştığında bir kaç kez % 10 hatta % 20 leri bulan artışlardan sonra tekrar 90  binlerin test edilmesi gerekecektir. Bu durum Türkiye'nin siyasal istikrara kavuşması ve global ekonominin yönünü bulması sürecinin tamamlanması tamamlanancağına dair görünüm oluşması ile 90 binden başlayan ve % 50 nin üzerinde artış potansiyelini taşıyan bir dalga oluşabilir. % 50 den kasıt daha önceki sirvesine % 15 ekleyerek kabaca yapılan bir tahmin (yani 150 binlerde bir mali endeks dipten başlayan son dalgadan itibaren 1 yıl vadeli)  Dibi bulma süreci ve dipten yükselişe başlama sürecidi  5-6 ay sürecektir. Şu anda piyasa ilk olası  dibe inme hazırlığında eğer sağlıklı bir iniş yapabilirse bu seviyeler çalışacak. ama kontrolü kaybedip çakılırsa daha aşağıda bir seviye aramak gerekecek. Aşırı kötümser olmazsak ve yılların deneyimine sahip piyasa oyuncularının bu seviyelerde bir inişi başarı ile tamamlayacağını düşünebiliriz. 
Acele etmeden ani yükselişlerin heyacanına kapılmadan bu seviyelerdeki dip çalışmasını izlemek ve sağlıklı bir pozisyon almak için çaba göstermek gerek.

MALİ ENDEKS 90 BİN İÇİN bir miktar açıklama

  90 bin mali endeks için aşağıdaki açıklamalar önemli.
Daha önceki yazılarımda mali endeks üzerine yaptığım analizlere dayanan bir sistem. Burada 1 -2 -3 ... şeklinde dalgalar isimlendirildi.  Birinci dalga dibi 110 bin ikinci dalga dibi 90 bin üçüncü dalga dibi 75 bin.
Uzun süredir 2. dalgadayız bu dalga aşağı ya da yukarı yönlü kırılacak. Aşağı yönlü kırılması bir felaket senaryosu gibi ve % 15 kayıp daha demektir. Bu kırılmanın olmayacağı kanısındayım ama gelecek elbette ki ancak yaşanınca kesinleşecektir. Bu sadece ön görü. 100 bin mali endeksin 90 bine düşeceğini ön gördüğüm zaman piyasaya göre karamsardım. Ama şimdi artık yukarı yönlü denemeler başlayacaktır. Şimdi ise piyasaya göre daha iyimserim.
90 bin seviyesi bunun bir miktar yukarısı bir miktar aşağısı olabilir. % 2 lik bir hata payı vermek gerek ve kısa süreli 48 saati aşmayan ihlaller 90 bin aşağı kırıldı anlamına gelmez. kabaca 88 binlerin altında iki günden fazla kapanış olursa artık 3. dalga dinamikleri devreye girer. Bunun temel gerekçeleri siyasi belirsizliğin artması, içerde yaşanan şiddet olaylarının kontrolden çıkması erken  gelen not indirimi. Bu tür olumsuzluklar olmadığı sürece 2. dalganın aşağı yönlü kırılmasını beklemiyorum.
90 bin çalıştığını nasıl anlayabiliriz. Tekrarlayan inişlerde yukarıda bahsettiğim kriterlerde dönüşler oluyor ve hisse senetleri tekrar yukarı yönlü güç kazanıyorsa 90 bin  çalışıyor demektir. Geçmiş grafiklere baktığımızda  bu seviyeler bir kaç kez test ediliyor.  O nedenle ilk yükseliş dalgasında örneğin bu günkü 90 bin  üzerine 95 binleri gördüğünü varsayalım. Bu sevilerden total alım yapmaktansa kademeli alıp tekrar 90 bin seviyesini test ettiğinde bir miktar alım yapmak rasyonel olabilir. Eğer bu tez doğru ise ve dalgaların dinamiği iyi  analiz edilirse bir kaç kez al sat  yapma imkanı mümkün olabilir. 90 binden al 100 binden sat 90 bini bekle. Bu tabi ki kesin değil sadece bir olasılık.
Önce 90 bin çalışacak mı yoksa 3. dalgaya mı inilecek onu görmek gerek ?

MALİ ENDEKS 90 BİNİ GÖRDÜ

Mali endeks 90 bin 118'İ gördü ve 92 binlerce kapattı. Buraların dönüş olması yüksek ihtimal ama ayılar ve boğalar arasında ciddi bir çatışma yaşanacak. Yani inişli çıkışlı üç dört gün sonra bir yükseliş gelse de önümüzdeki iki ay boyunca tekrar bu seviyilerin test edilmesi muhtemel. Seçim sonrası ya da duruma göre hemen seçim öncesi son kez bir dip testi olabilir. Bir diğer senaryo kurulan seçim hükümetini yeterli görüp tekrar seçimin iptal edilip o hükümetin güven oyu alması. Her iki senaryoda da siyaset durulmuş olacak. İşte bu siyasi durulmanın ilk ibarelerinin görüldüğü 90 binler gerçek yükseliş noktası olacak o zamana kadar 90 binden dönüşler 100 binden satışla karşılaşması muhtemel. Siyasi belirsizlik ayıları güçlendirirken boğaları zayıflatoyor.
O halde bakılacak olan ilk nokta 90 bin çalışıyor mu?
İkinci nokta siyasi belirsizliğin öyle veya böyle çözülmesine yakınmıyız?
Bu iki soruya evet dediğimizde alım zamanıdır.
(Al sat sevenler için çok uygun günler bu gün  başladı)

Mali endeks 3. Dalga gün içi zirvesini test ediyor 92 bin 360

Mali endeks 15 Ekim 2007'de 91 bin 401 ile zirve yaptığı gün gün içi 92 bin 367 yi görmüştü. Bu benim dalga teorimde 3. Dalga sınırı ve yükselişin başlayacağı seviyeler. Bu seviyeler kırılır ise 75 bin hedef olur. Ancak bu seviyenin çalışıcağını bu seviyelerden tepkiler geleceğini ikiden fazla bu desteğin test edileceğini ve destek çalışırsa uzun vadeli yükseliş başlayacağı kanısındayım. Uzun vadeli yatırım için bu seviyeler kademeli alım için düşünülebilir. Dikkat edilecek nokta 90 bin desteğinin çalışıp çalışmayacağı bu gün 92 bin 360 dan bir dönüş 8 yıl önceki gün içi zirveden dönüş bu desteğin önemini gösteriyor.

MALİ ENDEKS 100 binin altında kapanışlar yapıyor. Bir tepki yükselişi ihtimali var mı ? Düşüş dalgasının hedefi 90 bin mi?

7 Ağustos Cuma günü Modys'in not değerlendirmesinden önce yazdığım bir yazı var. Bu yazıda Modys'ten  olumsuz bir açıklama olabilir yazmıştım. Bu tutmadı Ama önemli olan nokta bir nedenle Mali endkesin 90 bin dibine inebileceğini yazmıştım. Bunun için bir gerekçe aradığım bir yazıydı. Modys bu konuda şu an için bir etken değil. 100 binin altına düşüren siyasetin hükümet kurmayı becerememesi oldu. Bu 90 bin  için yeterli mi ? Bu yeterli değil bir ek negatif gelişme daha olması gerek. Bu yine hükümetsizliğin bir yansıması vb iç neden olabileceği gibi dış nedenler de olabilir (FED'in faiz artırması, Türkiye'nin not indirimi  vb ) 100 bin altında kapanışlar yaptığımız için hedef 90 bin olmuştur diyebiliriz. Ancak  burada tersine bir hareket gelişebilir ve endekste kalıcı olmayan 100 bin üstü kapanış görebiliriz. Bu düşüş dönemlerinin klasik bir hareketi olarak grafiklerde görmek mümkün. Şu anda mali endeks 96 binlerde. 90 binleri test ettiği 2013  yılında 100 binin altına indiğinde 96 binden 104 bine bir hareket gelişmişti. Sonra 90 bine inmişti.
Sonuç 90 bin olasılığı akılda olmakla birlikte 96 binden yukarı bir tepki gelme olasılığı mümkün.
Bu tepki yarınki FED tutanaklarından faiz konusunda ılımlı bir açıklama gelmesi olabilir.
Tepkilere oynamak risklidir. Olgunlaşmamış ve hızlı hareketler olduğu için ya da tepki noktaları net hesaplanamayacağı için zarar ettirme riski  yüksektir. 
Eğer 2015 içinde Türkiye siyaseti bir çözüme ulaşırsa 2016 yılı içinde mali endeks 150 binlerin üstüne yani tarihi zirvelere çıkabilir. Eğer siyaset hükümet kurma başarısını gösterirse yükseliş için hikaye var. En başta düşen petrol fiyatları vb. Tabi burdaki eğer konusu çok önemli. Yani siyasetin çözüm getirmesi . Bu başarılamaz ise hiç bir fiyat için ucuz diyemeyiz. Ucuzun da ucuzu kötünün de kötüsü var. Ancak çok karamsar bir tablo çizmemekte fayda var. Sonuçta bir çözüm bulunacak bir hükümet kurulacaktır. FED'in de ılımlı bir faiz artış politikası izleyeceği varsayımı ile 2016 'da hisse senetlerinde tarihi zirvelerin geçilme olasılığı var.
1 yıl vadeli yatırım için alım fırsatı mı ? Eğer yukarıdaki iyimser senaryo gelişecek ise bu seviyelerden alının büyük banka hisseleri oldukça ucuz. Ancak 90 bin endeks seviyesi bir hedef olabileceği akılda tutulmalı ve % 7-8 daha ucuz maliyet mümkün. Kademeli alım mantıklı olabilir. Kademeli alımlarda dikkat edilecek nokta tepki yükselişlerine kanmamak. Yani yükselişte almayıp belirgin düşüşlerde almak mantıklı olabilir. 7 Ağustos'da yazdığım yazıda 6 Ağustos kapanış fiyatı 102 bin o seviyeten %6'nın üstünde düşüş olmuş. Buradan bir tepki gelebilir. onun gerçekten bir yükseliş dalgası oluşturup oluşturmayacağı 100 binin üstünde kalıcı olup olmaması ile ilişkili. Ancak siyasal ve global riskler mevcut. yani 90 binlere doğru yol alma riski yüksek. Ama en düşükten alma ve en yüksekten satma gibi gerçekleşmesi güç hedefler koymamak gerekir. Sonuç olarak iç siyasi ve dış ekonomik gelişmeleri yakın takip ederek bir % 7-8 daha düşüş ihtimalini akılda tutarak. Kademeli ve başlangıçta çok düşük miktarda olmak üzere hisse senedi alınabilir. Düşüşleri alım fırsatı olarak görmekte fayda var ve tepki yükselişlerinde  bir miktar satılarak yapılan al sat işlemleri ile daha düşük bir maliyet oluşturmak riskli ama mümkün.