İsviçre Referandumundan ALTIN'a hayır.

Bu haberinde not edilmesi gerekiyor. Zira tersi durumunda yeni İsviçre halkının Merkez bankasında altın rezervini artırma kararı desteklense idi altın uzun süredir il kez savaş riski dışında bir nedenle yükselecekti.
Bu blogda 3 seneyi geçkin yazıyorum ve altın için tek yükseliş şansı savaş riski dedim ve bunu henüz değiştirmedim. Ama 2015'de altın için ciddi düşüş ve dip görülme olasılığı yüksek, Yani 2015 yılında dip görüldükten sonra altın bir yükseliş trendine geçebilir. Ama bunu hızlı bir yükseliş olarak beklememek gerekir.
(Bu bloggda yazılanlar yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. )

PETROL FİYATLARINDA ANORMAL DÜŞÜŞ

Petrol fiyatlarındaki anormal düşüş. Bu günceme notu düşülmesi gereken bir durum.

Bu anormal fiyat hareketi uzun bir süredir yazmadığım ekonomi günceme benim için bir dönüş sağladı.
Şu an için günlük düşüş % 7'ye yakın Brent petrol 72.8 lira. Bu güne özel OPEC toplantısından arz azalışının gelmemesi aynı miktarda arza devam kararının çıkması % 6'yı geçen düşüşün açıklaması. Üretim tavanı günlük 30 milyon varilde tutuldu.
Bu fiyat hareketinin Türkiye'ye olası etkisi:
Petrol fiyatlarının düşmesi düşüş kalıcı olursa günlük hayata yansıyacaktır. Türev ürünlerde ucuzlama ve beklenmedik bir enflasyon düşüşü. Bu da merkez bankasından beklenen faiz indirimi için bir fırsat sağlayacaktır. Faizler siyasi baskı da eklendiğinde ciddi oranda düşebilir. Faizlerin azalması o günkü konjonktüre bağlı olmakla birlikte dolarda bir artış olasılığını akla getirir. Bunlar 2015 yılında beklenmesi gereken gelişmeler. Bir kaç gün içinde değil. 2015 yılında FED faiz artırırsa bu duruma Türk ekonomisi dolar açısından ters pozisyonda yakalanabilir ve anormal Dolar hareketleri gelişebilir.

Peki söylenen dedikodular doğru mu?
Petrol fiyatlarının ucuzlatılması Ukrayna politikası nedeniyle eleştirilen Putin hükumetini dolaysıyla Rusya ekonomisini zayıflatmak için yapılmış bilinçli bir politika mı ?
Böyle ise bu sürecin sonucu pek iyi bitmeyebilir.

Petrol normalde neden düşer ?
Tüm fiyat hareketlerinin temel belirleyicisi arz ve talep arasındaki dengedir. Arz sabit ise fiyatın düşmesi talebin azalması anlamına gelir. Günümüz ekonomik sisteminde petrol talebinin azalması bir ekonomik durgunluk veya yavaşlamanın ön göstergesidir. Açıklaması bu ise bu da pek iyi bir geleceğe işaret etmiyor. Japonya'daki resesyon Avrupa'nın bir türlü toparlanamayan ekonomik büyümesi son olasılığı destekliyor gibi.

Peki arz artmış olabilir mı ?
Bu OPEC üyeleri hariç petrol arzı yapılması anlamına gelir. Bu olası mı ? Yakın coğrafyamızda petrol kaynaklarının kimin kontrolünde olduğu konusu belirsizlikler içeriyor. Fiyat hareketlerini etkileyecek bir arz oluşturabilir mı?
Peki petrolün alternatifi bir enerji kaynağı oluşturulmuş olabilir mi ? Kaya gazı ABD için bir enerji kaynağı umudu içeriyor ama bu fiyat hareketini açıklayacak bir üretim oluşturmuş alması beklenemez.
Sorular zamanla cevaplarını bulacaktır şimdilik soruları soralım.
(Burada yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir. Sadece günü anlamak ve gelecek için bir tahmin yapma çabasıdır. )

26 Haziran 2014 Mali endeks ara yükselişi tamamladı mı?

12 haziran 2014'de mali endek 112 bin seviyelerini gördü. Bir süre önce yazdığım ara yükseliş dalgası (ki ben bu seviyelere gelmesini beklememiştim) endeksi 112 binlere kadar taşıdı. Bu gün 106 bin.  Ortalama 110 binler bir direnç seviyesi Mayıs 2013 'de başlayan düşüş dalgasının ilk tepki yükselişi 113 binlerde sonlanmıştı. Mali endeks için bu seviyeyi test etmek bir hedef olabilir. Ancak 139 binden başlayan bu gün için (110 binlere karad olan kısmı diyebiliririz) düşüş ABD merkez bankasının parasal  gevşemeyi sonlandıracak olması nedeniyle gerçekleşen düşüş. Buna Türkiye özelinde bir de siyasal istikrarsıklık eklenince düşüş daha da derinleşmişti. Şu anda siyasetin  ekonomiye etkisi bir miktar azalmış durumda. Ancak yaklaşan cumhurbaşkanlığı seçimleri düşünülecek olursa. Ve siyasal istikrarın taşıyabileceği seviyenin 110 binler civarı olacağı (daha yukarısı parasal gevşeme sayesinde olabilir) düşünürlürse yatırım pozisyonunu orta vadede hisse senetlerinden dövize doğru kayması mantıklı olabilir (bir yatırım tavsiyesi değildir elbette) Bu değişimin zamanlamasını tam kestirmek zor ancak bakış açısı ve alınması gereken pozisyon hazırlığı bu yönde olması fayda sağlayabilir.
(Yurarıda yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir. Kişisel bir tahmindir. )
Aşağıda 3 yıllık ve 12 yıllık mali endeks grafikleri var. Şu an gelinen nokta çok kuvvetli bir direnç noktası olduğu açık. Son bir yıldaki düşüş trendinin devam edeceğimi yoksa 12 yıllık yükselişin gelecek yıllara taşınacağı bir grafikte geçilecek direnç mi olduğu önemli bir soru. 2008 Krizi ile başlayan parasal genişlemenin ABD ayağı bitiyor Avrupa ayağı devam ediyor. Ancak bu endeksi yukarıya taşıyacak bir parasal bolluk oluşturur mu? Bunlar temel sorular.

Bu seviyelerde doğru soru nedir?

Son yükseliş ile birlikte mali endeks 102 bini bulgu 80 binlerden başlayan %25 'i aşan bir yükseliş. Bu bir ara yükseliş mi yoksa trend dönüşümü ? sorusu hala netlik kazanmış değil. Ancak dalganın şekli buraların güvenli olmadığını düşündürüyor. Bu yükseliş daha çok bir nefes alma yükselişi idi. Gereçelerini 80 binlerde iken yaptığım ara yükseliş tahminlerinde yazmıştım. Gelişmekte olan ülkelerde bir fırsat oluşması nedeniyle artan sermaye girişleri %25 'lik artışa neden oldu. Ancak ortada daha önceki düşüşe neden olan hiç bir durun çözülmedi. Bu kar yazıldı herkes rahat bir nefes aldı. 130 seviyelerinden düşüşle yazılan zararlar kapatıldı. Durum başa baş artık bu seviyeler riskin arttığı seviyeler. 
Düşüşe ne bahane olur ?  Ne zaman başlar ? bu sorular henüz net cevaplanabilir değil. Ancak sorulması gereken doğru sorular 
Bir diğer doğru soru Dolar hangi seviyeden tekrar alınır ? 
Doğru sorular sorarsak doğru yanıt alabiliriz. 

(yanlış sorulara örnek verelim Dolar 2'nin altına düşer mi ? Ulusal endeks 100 bini geçer mi? işte bu sorular yanlış soruların bu dönem ki tipik örneği)

Mali endekste milyon dolarlık soru?

Ve yine milyon dolarlık tahmin mali endeksin bu dönüşü 12 yıllık yükseliş trendinin bir devamımı yoksa Endeks yenidin 3. dalgayı test edecek mi? 2. dalgada da benzer çıkış yaşadık hatta diplerden gidildiğin de orası gerçekten bir trend dönüşü gibi idi ancak kısa sürede tekrar 2. dalgaya girdik şimdi ise 3. dalgadan çıktık. Benzer şekilde 3. dalganın test edilmesi daha muhtemel. Bir temel nokta 3. dalga dönüşü eksik kaldı. Bir yapaylık ekstra destek var bunun test edilmesi ve 3. dalganın çalışıp çalışılmadığı görülmesi gerekir.

Mali endeks 3. dalganın zirvesinde Her koşulda kendini tamamlamayı başarabilen Ara yükseliş dalgası

(öncelikle daha önce yaptığım bir tahmini eklemek istedim
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com.tr/2014/02/mali-endeks-icin-90-bin-bir-hedef.html
18 Şubat 2014 de yazrdığım yazının başlığı mali endeks için hedef 90 bin  bir hedef mi demiştim)

Son dönemde ön görülemez siyasi gelişmeler nedeniyle tahminlere ara vermiştim. Ancak bu gün mali endeksin 90 binlere gelmesi nedeniyle yazmak gerekliliği hissettim. Yaklaşık 2 ay önce ara yükseliş dalgası olacağı yönünde bir tahminim vardı. Hatta bunu başlangıç seviyesini büyük bir netlikte (79 binler) yazmıştım 18 Şubat'ta hedef 90 bin demiştim ancak bu ara yükselişi sekteye uğratan meşhur ses kaydı oldu. O gece dolarda anormal bir yükselişle ( 2,17 lerden 2,21'lere ) başlayan ara yükseliş dalgasında bir kırılma anomali oldu. Ancak geçen süreç ve bu gün gelinen seviye ara dalganın tamamlanmasını sağladı. Tüm koşullara rağmen kendini tamamlayan bir dalga enterasan bir durum.
Bundan sonra ne olacak?
Önce tekrar hatırlamak gereken tanım şu Ara dalga genel trendi bozmayan ancak trendin aksi yönünde yaklaşık %10 lara varan ve trend dönüşü olasılığı oluşturan dalgadır. Bu benim tanımlamam
mali endeks 79 binli seviyeleri gördü ve ortan %10'u aşan bir yükselişle 90binlere geldi. Bu aralık aynı zamanda mali endekste 3. dalga seviyelerin yaklaşık dip ve zirve seviyeleridir. Ağustos 2013 Eylül 2013 arası 90 bin 110 bin arası 2. dalga dip ve zirvesinde de benzer hareketi gördük. Tekrar 110 binden başlayan düşüş 17 aralık ile birlikte 2. dalga dibi 90 bini kırıp mali endeksi 3. dalgaya soktui.  Muhtemelen benzer senaryo olacak. Şu anda 3. dalga dinamiği olan siyasal belirsizlik ve onun etkileri konusunda hiç bir sağlam gelişme yok. 30 Mart 2014 yerel seçimi muhtemelen bir erken seçim doğuracak. Yerel seçim sonrası bir siyasal istikrara işaret ediyor gibi görünmüyor. Uzun vade grafikler 12 yıllık trendde bozulmayı gösteriyor. Bundan sonra 3. dalga dibinin yeniden test edilme olasılığı yani  yeniden 79 binler olasılığı daha yüksek.
4 Nisan ve 11 Nisan da Türkiye'ye yatırım yapılabilir notu veren iki derecelendirme kuruluşunun toplantısı var. (Fitch ve Moddy's) Basit düşünelim Mevcut siyasal görünümdeki bir ülkeye yatırım yapılabilir denilebilir mi  Hayır? cevabı daha rasyonel. (ta ki siyasal istikrar sağlana kadar)  Dolayısıyla bu toplantılar Ara yükseliş dalgasının düşüş trendinde bir değişimi tetikleme yapmasını engelleyen temel bahaneler olacak. Bu toplantıların etki spektrumuna girene kadar. Bir yükseliş spekülasyonu denenebilir.  Ancak yön tekrar 3. dalga dibine dönecektir. Ta ki siyasal istikrar kazanılana dek.
Yön 79 bine dönerse doğal olarak dolar ve altın da tekrar yönünü yukarı çevirecektir.
(Elbetteki yukarıda yazılanların hiç biri yatırım tavsiyesi değildir)

FED tahvil alınmalarını azaltmaya devam ediyor Kaldı 55 milyar dolar

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1526665-fed-tahvil-alimlarini-10-milyar-dolar-daha-azaltti

FED tahvil alımını azaltmaya devam ediyor. Bu Dolar üzerindeki güçlenmenin artışını sağlayacak. Şu an 55 milyar dolara indirildi. Bu rakam azaldıkça faiz artırımı spekülasyonları gündeme gelecek ve euro/dolar paritesi dolar lehine dönmeye başlayacak. Dolar/Tl merkez bankasının faiz artırımı kararı nedeniyle kısmen dengelense de siyasal belirsizlik bu dengeyi bozuyor. 2,18 2,28 arası bir dalgalanma olası olabilir.
Altın yurt içi siyasal nedenli dolar artışına ikincil artış yada global olarak savaş riski nedenli  artış olasılığı dışında artış şansı yok.  Temel yön altında aşağı yönlü. Gr/TL değeri doların artışından dolayı yükselebiliyor yada düşüşe karşı dirençli oluyor. Ancak siyasal belirsizliğin bir şekilde kalktığı bir durumda dolarda bir düşüş oluşursa altın hızlı bir iniş yaşayabilir.

Mali endeks 3. dalga içinde hareket ediyor. Burada siyaset yönünü netleştirmedikçe hisse senetleri de yönünü netleştiremeyecektir.

Bu belirsizlik ortamında mevcut faiz oranları ile bir yatırım planlanması rasyonel olabilir.