6 Mayıs 2012 Pazar

Yeniden

Uzun süredir yazmıyorum. Değişen hayat koşullarım blogg yazmak için zaman yaratmamı güçleştirdi. Ayrıca önemli bir değişim izlenimi almayınca yazma gereksinimim azalıyor. Son yazdığım geçerlidir düşüncesindeyim. Ancak tabiki günlük gelişmeliri not etmek ve yorumlamakta kendim için bu günceyi tutma gerekçem sonuçta esas olarak kendimi ihmal etmişim.
 Son olarak  VİX endeksi dibi gördü mü ? bir öngürüde bulunmuştum. 14,47 dip mi demiştim. (16 Mart 2012'de gördüğü seviye yazıyı 22 Mart 01:00'de yazmışım. 26 Mart'ta 14.26'yı gördü. Kısa dönem dip bu oldu. Nisan'da 20'nin üstünü gördü. Son kapanış 19.16. http://www.wikinvest.com/index/Volatility_Index_(VIX)/WikiChart
Sonuç itibari ile kısa bir zaman yanılması ile bu öngürü tuttu.
Bunun anlamı basit artık yükselen VİX endeksi ile düşen piyasalar rotasına giriyoruz. Sene başında 49 binlerden 60 binlere doğru gelişen yükseliş dalıgası ve zirvede geçirilen bir zamandan sonra şimdi yön aşağıya dönmüş durumda. 57 binler görüldükten sonra tekrar 60 binler denenebilir ancak başarılamayan bir 60 bin denemesi düşüşü hızlandırır.
Beklentisi olan ya da ters korelasyon ihtimali olan hisse senetleri hariç hisse seneti al sat hariç tutmamak gerekir. Özellikle banka holding gibi hisseler nasıl yükselişte başı çektiler ise düşüşte de başı çekecekler.
Dolar 1,75'i görüp tekrar yükseliyor. Şu anda uygun alış fiyatında.
Altın ülkeler arası savaşın olmadığı piyasa koşullarında  yükseliş hikayesini çoktan tamamladı.

22 Mart 2012 Perşembe

VIX için 14,47 kısa dönem dibi olabilir mi ?

Hisse senetlerinin tarihi zirvelerini görmesi bir beklenti değil ise VIX endeksi içinde tarihi dipler bir beklenti olmamalı. VIX için 14.47 bu dönem için bir dip nokta olabilir mi? Ya da bir başka ifade ile bu seviyeden artık VIX endeksinde bir yükseliş beklenebilir mi?
Piyasaların önündeki risk ekonomik olmaktan daha çok siyasal görünüyor. Zira son dönem de ekononomik olarak piyasalar çok fazla şey gördü bir tek ülke iflası kaldı görmediği ve görürüse ciddi tepki verebileceği. Bunun dışında bir çok gelişme pek de ciddi algı değişikliğine neden olmayacaktır. Öte yandan mevcut krizin çözüm arayışları ülkeler arası hatta ülke içi gerginlikleri artırmakta. Ve dikkat edilirse her kriz için yapılan çözüm çabaları bir sonraki krize zemin oluşturuyor. Kısaca örneklendirirsek datcom krizi çözüm düşük faiz ve motrgage ve türev piyasalar. Sonuç bir balon daha ve patlayan kredi borçları ile zincirleme çöken ekonomiler. Mortgage krizi çözüm yine düşük faiz zeminde anormal para basımı ve değersizleşmiş para ile borçlandırılan ülkeler ve borçluluk nedeniyle siyasal gücünü yitirmiş hükümetler. Bu bir siyasal krize neden olacak. Ancak henüz erken. Konuşmak için vakti ancak beklemek için erken . Küçük yatırımcı için temel kural beklentilerde piyasalardan daha zeki davranmamak gerek. Zamanlama önemli daha ileri görmek gerek ancak ancak atılması gereken adım sıradaki adım olmalı.

19 Mart 2012 Pazartesi

Yükselişler satış fırsatı olarak görülmeli

62 binin üzerinde endeks tekrar TL bazında zirve yapıyor. Ancak doları 1.80'in üstünde seyrettiğini gözden kaçırmamak gerek bu yıl ilk 61 binleri gördüğünde  dolar 1,74'lere kadar gerilemişti. 1.74 -1.80 arası yaklaşık %4lük bir fark far buda kabaca 64 binlerde bir endeks eder. Sonuç olarak kısa dönem zirvelerinde dolaşan bir hisse senedi piyasaları var. Ancak her şey bu kadar toz pembe değil. 3 ay önceki negatif bakış açısı yerini fazla iyimser bir bakışa bırakmaya başladı. Bu seviyeler satış fırsatı olarak görülmeli maksimum 64 -65 binlere % 4-5 lik bir yükseliş ihtimali var. Ancak Yunanistan'ın iç meseleleri ve borç meseleleri , Suriye sorunu , İran -İsrail gerginliği ... dünyanını önünde kısa vadede çözülmesi gereken ve çalkantı oluşturacak bir çok problem var.
Hisse senedi için endeksle ters korele bir hisse senedi değil ise yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek gerek. Hayallere kapılmamak da fayda var.
Dolar Tl bazında daha ucuz fiyatları görmeyebilir. 3. parasal genişlemenin rafdan kalkma olasılığı ve hatta erken faiz artırımı söylentileri doların değerini artıracak. Dolayısıyla altının ons fiyatı düşecektir.

6 Mart 2012 Salı

tazı piyasalarının volatil dönemindeyiz

14 Şubat'ta tazı piyasalarına girdiğimizi yazmıştım. Bu süre zarfında 61 bin 58 bin arasında dolanan kararsız çekingen piyasa hareketlerini izledik. Şu an da bunu daha volatil olduğu bir süreçteyiz. Bu volatilite yukarı yönlü de geçerli 8 Mart'ta Yunanistan'dan gelebilecek olası olumlu haber ile tekrar yukarı yönlü yükseliş izlenebilir. Artan volatilite tazı piyasalarında son dönemin yaşandığını gösteriyor.
Muhtemelen Mart ortasına kadar sürecek. Tazı piyasaları sonunda kendini bir ayı yada boğa piyasasına bırakacaktır. Burada yılbaşında tahminde bulunduğum senaryoya bir göz atmak gerekir.
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2012/01/2012-tahminim-sadece-bir-tahmin.html
tabi bu sadece bir tahmin...

14 Şubat 2012 Salı

Boğa piyasası bitiyor tekrar tazı piyasasına giriyoruz

Cuma günü anlamsız bir Yunanistan parlementosunun paketi onaylamayacağı  paronayası ile düşün hisse senetleri piyasası pazartesi beklendik bir şekilde  Yunanistan parlementosunun paketi  onaylaması ile tekrar yükseldi. Bu zirvede önünü göremeyenlerin güvensizliği içine düştükleri paronoit durumu gösteriyor. (yani yavaş yavaş boğa piyasasından tazı piyasasına dönüyoruz)  Bu koşullarda piyasalarda artık çok fazla bir yükseliş oranı  kaldığı düşünmüyorum.(ancak sık sık iniş çıkışlar olacaktır)  Sağlam - getiri potansiyeli olan-  hisse senetleri seçimi dışında anlamlı bir getiri şansı kalmadı.  Bu yükseliş dalgasının bir ara yükseliş dalgası olduğu savımı hala koruyorum. Yani temelde aşağı yönlü piyasaların bir ara yükselişi idi ve zamansal değerlendirmede tekrar bu dalganın başladığı dipleri hatta daha altını göreceğiz. Bu düşüşün ne zaman olacağı önemli. Bu düşüş dalgasından önce dalgayı başlatan nedene göre konum almak gerekecek. Örneğin savaş bahaneli bir düşüş ise altın Avrupa borç krizinin çözülememesi bahanesi ise dolar ya da Japon yeni almak uygun olacaktır. Ancak bu düşüş dalgası için biraz daha süre olduğunu düşünüyorum. O zamana kadar yapabilenler tekrar tazı piyasalarına girmiş hisse senetlerinde al sat yapabilirler.

6 Şubat 2012 Pazartesi

Yarın Yunanistan öyle veya böyle

Yunanistan için pek seçim şansı kalmamış görünüyor. Zira Papademus troykanın isteklerinin mümkün olduğu kadar uygulanabilmesi için başkan edildi. Yunanistan'ın başında halk tarafından seçilmiş bir başbakan yok. Eğer Papandreu olsa idi yarın Yunanistan'ın bir red kararı beklenirdi. Ancak mevcut koşullarda buna beklemek biraz marjinal bir beklenti olur. Öyle veya böyle troyka ile pazarlıklar tamanlanacak ve Avrupa birliği içinde Euro içinde bu işe kısa vadeli bir çözüm bulunacak. Ta ki 20 marttaki 14,5 milyar ödemeye yaklaşana kadar bu Yunanistan konusu kapanacak.
Şu anda Avrupa ve ABD piyasaları bu konuya kilitlenmiş durumda. Bu konuda olumla bir beklenti konusunda bir yükseliş dalgası daha gelebilir. Ancak zaten Yunanistan'da bir anlaşma olacağı beklentisi hakim dolayısıyla çok büyük bir dalga oluşturmayacaktır. Tersi olursa büyük bir negatif dalgalanma beklenebilir. Ancak bu toplantıdan "olumlu" bir sonuç çıksa da Avrupa'da sorunlar çözüldü diyemeyiz.
Küçük yatırımcı hisse senetlerini uygun fiyattan satmak açısından takip etmeli. Bu noktada model ucu aşaği bakan yani ters U şeklinde bir satış stratejisi izlemeli. piyasa yükseldikçe bir miktar satış yapmalı. Bu sayede zirveden satış imkanı bulacaktır. Zirveden dönüşte de satmaya devam etmeli. Burada amaç mümkün olduğunca ters U'nun baçaklarını kısa tutmak olmalı.
Yazıyı bitirmeden Yunanistan halkına sabır ve güç diliyorum. Büyük bir tarihi, geçmişi, felsefesi olan bir halk bu zorluklardan çıkabilmeyi başaracaktır. Belki bu zorluklar Ege'nin iki yakasındaki yapay düşmanlığı çözer. Ve yeni ekonomik kalkınma sürecinde birlikte projeler geliştirebiliriz.

5 Şubat 2012 Pazar

notlar 5 şubat

20 Eylül 2011'de İMKB  100 60bin 889 kapatmıştı. Gerekçe not artırımı idi. Ertesi gün bunu sadece tl cinsinden olması döviz cinsinden not artırımı olmamasından ötürü reel anlamda bir anlamı olmadığı yorumları ağır bastı ve % 4'ü geçen bir düşüş oldu. İşte piyasaların şu anda kapattığı açık burası ve burda çok buyük bir marj kalmadı. Cuma günü 60 bin 400'ü gördü.
Yarın Yunanistan siyasi liderlenin bu günkü anlaşmazlıkları çok etkilemez ise cuma günkü ABD kapanışındaki % 1'i aşan pozitif dalga ile İMKB 61 binin üzerine çıkacaktır. Sabah asya piyasaları kapanışı ile bu netleşecektir. Ancak hisse senetlerinde yukarı yönlü yükseliş potansiyeli azalıyor. Ve tersine bir hareket riski artırıyor. Artık küçük yatırımcı hisse senetlerini satış için değerlendiriken doları alış açısından takip etmeli.(evet henüz yükselmemiş hisseler var onların yükselmesi piyasaları tersine çerviren ani olumsuzlukların olmadığı yatay bir piyasa grafiğinde mümkün şubat ayı biraz böyle gececek gibi )  Burda hisse senetlerinde yükselişi düşürecek kısa vadeli olay Avrupadan gelecek olumsuz haberler. Tabi birde kar realizasyonu olasılığı. ABD'den gelen verilerde bir olumsuzluk olasılığı pek görünmüyor.

Not edelmesi gereken bir nokta ABD'de işsizlik % 8.3 ile beklentirlerden düşük çıktı. Ve uzun süredir devam eden sağlıklı bir düşüş dalgasının devam ettiği görülüyor. Bu rakamlar Obama'ya seçimi kazandırır.

3 Şubat 2012 Cuma

Ve kehanet gerçek oldu İMKB 60 bin

Bu günü 07 Kasım 2011'de yazmaya başladığım ekonomi güncesi yazılarımın bir övünç günü kabul edebilirim.  Yaklaşık 2 aydır işaret etmeye çalıştığım yükseliş dalgası ve 60 bin hedefi görüldü
Aşağıda madde madde kasımın sonunudan beri yükselişi  işaret ettiğim yazılar var.
Tl bazında  % 20'yi aşan,  dolar bazında % 30'ları geçen bir değer artışı fırsatını sağlayan öngürülerdi bunlar.
Burda bir övünme çabası yok. Sadece vurgulamaya çalıştığım nokta şu biz küçük yatırımcılar gerçekten çok emek harcayarak birikim yapabiliyoruz. Ve bu birikimlerimize sahip çıkmalıyız. Bu emeğimize sahip çıkmanın bir başka yoludur aynı zamanda. Bu geriye dönük analizle yapmak istediğim acaba "doktor " ne yazmış diye bu blogga bakmanız için geçerli bir neden öne sürmek.
Piyasaların geleceği tam olarak bilinemez. Çünkü bu yazılmamış bir gelecektir. Ancak sağlıklı bir takım tahminler yapılabilir.


1. ara yükseliş dalgasından ilk bahsettiğim yazı
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/11/tren-kalkyor-olabilir-mi.html
22 kasımda Tren kalkıyor olabilir mi başlıklı yazıda bir ara yükseliş dalgasını yazdım tren beklediğim kadar hızlı kalkmadı ancak bu oyalanma süresi ciddi bir alım fırsatı verdi (hem zamansal hemde fiyatsal bir alım fırsatı )

2. 60 bin hedefinden bahsettiğim ilk yazı (28 kasım 2011)
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/11/piyasalarn-yonu-olaslklar.html
bu yazıda ilk kez 60 binli seviye olasılıklarından bahsettim. O gün ki yükseliş dalgası bir düşüş dalgasına döndü ancak alım için o dipte sonraki dipte yakın fiyatlar sundu.

3.ocak ayında bir yükseliş dalgasının olacağını anlattığım ilk yazı
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2012/01/2012-tahminim-sadece-bir-tahmin.html

4.artık kehanet haline getirdiğim ara yükseliş dalgasının başlayacağını net bir şekilde yazdığım yazı
(cuma piyasalar kapanınca yazmıştım ve pazartesi yükselişin net bir şekilde başlayacağını ön görmüştüm o gün imkb 100 kapanışı 51 bin 150 idi  ve pazartesinden itibaren nerdeyse soluksuz 60 bine gelen bir yükseliş oldu )
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2012/01/fransann-3a-notu-sp-tarafndan-2a-artya.html

5 en son imkb 100 55 binlerde iken 60 bin olasılığının yüksek olduğunu yazdım (bir % 10'luk kazanç fırsatı daha )
http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2012/01/fed-toplants-mesajlar-yansmalar-ve-yarn.html

Ve 60 binlerde sorulması gereken soru:
  Bu  bir düşüş trendindeki ara yükseliş dalgası mı? Bu çok kritik bir soru. Bu henüz cevaplanmadı 50 binlerden 60 bin zirvesi görülebilir ancak bu zirvenin devamı ancak bu seviyelerde ön görülebilir ve henüz zirvenin ilerisini görmek için sisler dağılmış değil. Bu nedenle bu yükselişin bir ara yükseliş dalgası olduğu fikrim henüz değişmedi .
Yapılması rasyonel olan henüz bu yükseliş dalgasına katılmamış bir takım sağlam hisseleri araştırmak. Sonrada doları alım için takip etmek gerekir.

1 Şubat 2012 Çarşamba

Büyük resim! Görmek mümkün mü?

Banka hisselerinin 10- 15 yıllık grafiklerine bakıldığında ocak başındaki dipten dönüş 2001-2002 dip 2005 zirve 2008 dip 2010 sonu zirvez ile oluşan bir trendin zirveden inişinin bir dibi olabilir. Yani büyük trend içindeki görülmesi gereken bir dip. Bu doğru bir önerge ise 2 yıl içinde büyük banka hisselerinin iki katı bir fiyata çıkmasını beklemek gerekir. Bu nedenle mevcut güncel fiyatları iyi değerlendirmek gerekiyor. Bu önerge doğru olsa bile nice inişler ve çıkışlar olacak.
Normal koşullar altında bu büyük trend çok büyük olasılıkla doğru olacak ancak ocak başında banka hisselerinde oluşan dibin bir daha görülüp görülemeyeceği önemli bir soru.
En önemli soru 10 - 15 yıllık bir trend nasıl kırılır.Cevap: Savaş  Tersinden yaklaşırsak. İç yada dış bir savaş olmaz ise büyük tred kırılmayacak ve mevcut seviyelerden 2 yıllık bir yatırımda % 100 kazanç olasılığı var denilebilir. Tabiki nice iniş ve çıkışlarla.

10 banka endeksi

İMKB 10 banka endeksinin 2010 Kasım'daki 166 bin seviyesinden 9 Ocak 2012 93 556 seviyesine kadar olan düşüşü ordan 112 bin 731'e yaklaşık %20'lik bir yükseliş ve bir kar satışı Bu seviyelerden tekrar yükselişe geçerse 10 banka endeksi 2010'dan beri olan düşüş trendinin dışına çıkmış olacak. Dolayısı ile çok önemli bir düzeltme hareketi ve dikkatli takip etmek gerekiyor.

Not edilmesi gerekenler Gelişmekte olan piyasalar 2 B yasası

Dün 30 Ocak 2012 Küresel piyasaların konuğu 2012'nin emerging -gelişmekte olan- piyasaların yılı olacağını söyledi. Algıların 1 ay öncesine göre çok değiştiği ve belirgin olumluya döndüğünü söylüyor. Yıl başında yine küresel piyasalarda Amerika'dan bir başka konuk tam tersine riski yüksek bir yıl olduğu için paranın gelişen piyasalardan çıkacağını söylemişti. -evet o güne göre algılar belirgin değişti-
Yine dünkü konuğun söylediği şu an Türkiye piyasalarına daha çok Avrupalı yatırımcının geldiğini Amerikalıların biraz daha risk analizi konusunda önünü görmek istediğini bu konuda rahatladığında Amerikadan da belirgin bir para girişi olabileceğini söyledi.
Öneri hisseleri Tüpraş ve Doğuş otomotiv

Bugün küresel piyasaların konuğu Türkish yatırımdandı 56.500'e kadar bir kar realizasyonu olasılılğı olduğunu söyledi.
2B yasası ve kentsel dönüşüm nedeniyle gayri menkul yatırım hisseleri ve çimento hisseleri önerisinde bulundu.

26 Ocak 2012 Perşembe

FED toplantısı mesajlar yansımaları ve yarın için tahminler

-FED 2014 son çeyreğine kadar faizleri artırmayacağını söyledi. (2011'de 2013'e kadar artırmayacağını söylemişti)
-Faizli ilgili söylenenler bir teminat değil sadece bir tahmindir yani gereğinde daha farklı davranılabilir.
-ABD ekonomisindi büyük bir düzelme sağlandı demek için henüz erken (bu son dönemlerdeki en olulu cümle nedenide toparlanma denmiyor büyük bir toparlanma deniyor artık toparlanma aşaması aşıldı anlamında yorumlanabilir)
-Gerekirse parasal genişleme yapılabilir
Bu açılamalar sonrası ABD piyasalarında belirgin bir yükseliş oluştu.
DOW: 12,756 (%0,64+)
SP:13,26 (%86+)
NASDAQ 12,818 (%1,14 +)

Yarın Türkiye'ye yansıması nasıl olur.
Gelişen piyasalara göre kısmen daha geride kalan Türkiye hisse senetleri piyasası dolardaki düşüşle birlikte bu  açığı büyüyk ölçüde kapattı. Ancak yarın mevcut olumlu havadan oldukça pozitif etkilenecektir. 56 binlerin üstüne çıkabliir. Sonrasında olumlu havayı bozacak ciddi bir haber gelmediği sürece 60 bin hedefine doğru ilerler.
İMKB hisse senetleri için hala % 10'luk bir yükseliş olasılığı daha var. Olası bu % 10'luk artış tabiki banka ve holding hisseleri ile olacaktır. Ancak ani bir düşüş olmaz ise daha geride kalan hisselere yayılacaktır. Bu senaryoya göre şu an banka holding hisselerinde kalmak bir süre sonra küçük hisselerden bir seçim yapmak kısa vade için rasyonel görünüyor.

Yükselişin alternatif piyasalardaki sınırları Dolar için 1.75    Euro / Dolar için 1.35  bu arada VİX tarihi diplerine yaklaşıyor. Ordan bir dönüş olmasını beklemek rasyonel bir beklenti olacaktır.

21 Ocak 2012 Cumartesi

VİX endeksi: 18.28

VİX endeksi 18,28 (bu gün % 8 daha düştü ) uzun süredir düşüyor. http://www.wikinvest.com/index/Volatility_Index_(VIX)/WikiChart
bu linkten VİX endeksi takip edilebilir. dikkat edilmesi gereken noktalardan birisi bu düşüşler bir süre sonra yerini ani yükseliş dalgalarına bırakıyor. Temelde SP'nin beklenen volatilite göstergesi ancak bazın tersini işaret ediyor. Örneğin 40'ın üstüne çıkınca bir süre sonra düzelme geleceğini öngördürüyor.

İMKB %6,5 ARTIŞLA HAFTAYI KAPATTI

Geçen hafta cuma günü Fransa'nın not indirimi açıklaması sonrası Pazartesi'den itibaren ara yükseliş dalgasının başlayacağını yazmıştım. İMKB haftayı yaklaşık % 6.5 artıda kapattı. Banka hisselerinde daha fazla yükseliş oldu ki bankaların aşırı satışta olduğunu da yazmıştım. Tahminlerin açısından iyi bir hafta oldu.
şu an İMKB 100 54.888 bu gün kapanışa doğru 55 binin üstünü denedi ancak çok kısa süreli bir deneme idi. DOW endeksi'nin pozitif kapanısı SP nin 1 315 direncinin üstünde kapanışı muhtemelen hafta sonu Yunanistan borç krizi ile ilgili gelecek beklentiler doğrultusundaki olumlu haberler ile pazartesi 55 bin piskolojik desteği hızlı bir şekilde geçilecek. İMKB 100'ün ilk üst hedefi 60 bin. mevcut havayı bozan bir olumsuzluk olmadığı sürece çok geçmeden bu hedefe ulaşılacaktır. Pazartesi 55 bin güçlü bir şekilde geçilir ise hafta bitmeden 60 binler görülebilir % 8'e yakın bir yükseliş olasılığı. Şu an da bunun tersini gösteren bir işaret yok. 55 bin güçlü geçilemez ise 53 bine sarkıp ordan bir yükseliş gelebilir. Bu senaryoda 60 bin 2 hafta ocak bitmeden görülür. Olumlu senaryoyu bozacak bir problem var mı ? Kısa vadede görülmüyor.
Küçük yatırımcıya öğüt hala endeksi taşıyacak banka ve holding hisseleri için % 10'a yakın yükseliş ihtimali var. sonrasında diğer küçük hisselerden yükselişte ihmal edilmiş olanları bulmak gerekir.

13 Ocak 2012 Cuma

Fransa'nın 3A Notu SP tarafından 2A artıya düşürüldü

Piyasalar açısından olması gereken oldu
19 Aralık'ta yazdığım yazıda Fransa'nın notu 3A kalamaz demiştim (aşağıdaki linkte bu yazıya ulaşılabilir)
.http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/12/spden-15-avrupa-ulkesini-iceren-not.html
19 Aralıkta konu ile ilgili görüşlerimi yazmıştım. Ayrıca bu not indiriminin piyasaları çok etkilemeyeceğini hafif bir  negatif dalgalanma yapacağını düşündüğümü yazmıştım.
Bunu 1 basamak ileri götürüyorum ve kısa vadede piyasaları gerecek başka bir negatif beklenti kalmamıştır. Avrupa merkez bankası'nın desteği ile Pazartesi Fransa tahvil ihracını atlatabilir ise pazartesinden itibaren tekrar bir yükseliş başlayabilir ve bu artık kehanet haline getirdiğim ara yükseliş dalgasının başlangıcı olabilir.

12 ocak not edilmesi gerekenler 48 bin orta vade direncinden dönüş

Bloomberg ht küresel piyasalar konuğu Anadolu yatırım danışmanı ile söyleşiden notlar
1. 2012 hisse senetlerinin yılı olacak
   Bunu önerge faiz ve endesk grafikleri arasındaki ters korelasyonlu döngüsel harekete dayandırılıyor. Bu grafik çok etkileyici faizler yükselip endeks düştükce aradaki makas açılıyor bu bir sür sonra terisine dönüyor bu yıl faizlerin düşeceği ve endeksin yükseleceğini düşünüyor ve yine daha önceleri olduğu gibi makas kapanacak (Ancak bu makasda faizin zirve yaptığı koşullardamıyız yine de uzun vade için çok önemli bir gösterge ve uzun vadede hisse senetlerinde bir kazanç olasılığını net ortaya koyuyor)

2 Doların uzun vadeli yükseliş trendinin kırılacağı 1,75'lere kadar inebileceğini ön gördüğü bir grafik gösterdi Ancak bu grafikte doların son döngüleri normal piyasa hareketleri ile olmadı Merkez bankası müdahaleleri ile oldu bu nedenle bu grafik üzerinden konuşmak sağlıklı olmayacaktır.

3.48 'binlerin çok önemli bir destek noktası olarak çalıştığını bu destekçok ciddi dış risklerin de olduğu koşullarda kırılacağını söyledi. Şu anda bu dirençten yükselişe geçmiş bir endekste olduğumuzu öngörüyor. 53 binler geçilirse 55 binler önemli direç noktası 48 bin kırılırsa (önemli direçler kırılırsa hızlı düşüşler olur ) 42 bin 44 bin sonra 34 binler olası imiş,

4.Endeksin dolar bazlı grafiği (uzun vadeli yatırım yapan herkesin bu grafiği incelemesi gerektiğini düşünüyorum) yükselen bir İMKB grafiğini net ortaya koyuyor öngürüsü 2,5 yıllık bir sürede endeksin 150 binleri görebileceği bu güne göre 3 katlık bir artış ( 2008'deki düşüşte 2,5 senede 4 kattan fazla yükseldi Garanti 2008 krizi ile 1 dolara düştü sonra 6 doları geçti son düşüşü ile 5.50'lerde 1.90 dolar ile 3 doların altına indi

5. faizlerin düşeceği bu nedenle bankaların daha fazla kar elde edip değerleneceğini öngörüyor.

Yorumlarım
Bu iyimser tablo başladı mı ? Açıklıkla bunu söylemek zor. Hala çok belirsizlik var
Kısa vadede iyimser hava olaslığı yüksek
Uzun süredir düşük VİX endeksi direnç 1295'in üstünde kapatan SP  iyimser havayı destekliyor.
Faizlerin düşeceği izlenimi güçlenirse bankalara alım gelebilir buda lokomotif etkisi ile endeksi yükseltebilir.  Kısa vadede 60 bin üst hedef

! bu gün CNBC-E'de bahsedilen Türkiyeye yabancı para girişinde belirgin artışta kısa vadede yükselişi destekliyor

Ancak 60 binden sonrası bir uçurum da olabilir. Şu an öngörülemez




12 Ocak 2012 Perşembe

11 Ocak not edilmesi gerekenler

1 Almanya ekonomisi -0,25 küçüldü İki çeyrek üst üste küçülürse bu daralma demek. Bu Almanya'nın Avrupa borç krizini çözmek için daha gayretli olmasının sağlayacaktır. Piyasalar bu rakamlara bir tepki vermedi. Zira Alman ekonomisinin temelde iyi gittiği ortada sorun Avrupalı diğer ülkelerin yeterince tüketici olamamasında. Avrupa için bir durgunluk bekentisi va ancak bu beklenti ılımlı düzeyde yani beklenenden daha iyi bir durum.
2.Marttan sonra Bahar aylarında Q3 için söylentiler devam ediyor. Hiç olamayacak diyenler de var.
3.Selim Atalay Amerika başkanlık seçimi ile ilgili haberleri aktarırken şöyle bir cümle kullandı          "Amerikada piyasalardaki genel analayış kim olduğu önemli değil Cumhuriyetçi olsun bizden olsun"
Bunun küçük yatırımcı için önemi seçime doğru beklentilerin piyasalarda yaratacağı hava konusunda bir fikir verebilir. Örneğin Obama'nın kazanacak olması dalgalanma yaratmayabilir Cumhuriyetçilerin önde olması pozitif bir dalga yaratabilir."  Şahsi fikrim bu gün ki koşullar altında Obama kesin kazanır. Krizin kaynağı olan ABD ki bu Cumhuriyetçiler döneminde oldu şu an da tek düzlüğe çıkabilmiş ülke konumunda. Obama hükümeti ve FED'in yaptığı mevcut koşullarda büyük başarı. Avrupa birliğinin daha çok yolu var birlik olma yolunda. Ancak kötü koşullar "geliştirici"olacaktır -Yani Euro birliği dağılmayacak daha da güçlenecek-
4. Cari açık geriledi.(77,82 milyar)  Cari açık Türkiye ekonomisi için en önemli negatif etken bu konuda alınacak çok yol var ancak olumlu gelen her veri Piyasaları yukarı yönlü destekleyecektir bu gün bir süredir olan negatif ayrışmanın terse dönmesi tamamen buna bağlı.
5 Zafar Çağlayan bu gün cari açıkla ilgili bir açıklamasında Eski merkez bankansı yönetiminin inatla dolar kurunu düşük tuttuğu bunu aksi yönünde ne kadar uğraşsalarda ikna edemedikleri cari açığında bu yüzden yüksek olduğunu söylemiş (Cnbce) Burda önemli olan şu mevcut merkez bankası yönetiminin çoğu bir önceki yönetimde var idi. Değişen nedir mevcut yönetimin iktidarın önerilerine uyuyor olması. Burda önemli bir nokta var uyumlu çalışmak ile uymak. Merkez bankaları kesinlikle bağımsız olmalı. Siyasetin oy tamahkarlığı (hangi sayisi parti olursa olsun bu değişmez)  ekonomisi için yanlış yollara sapmaya neden olabilir. Küçük yatırımcının burdan çıkarıcağı sonuç  merkez bankası siyasetin istediği davranışı gösterebilir bazı durmlarda bu kararı önceden kestirmek daha hızlı ve tutarlı hareket etmeyi sağlayabilir. Örneğin ABD'de bu koşullarda FED in 3. parasal genişlemeyi yapması temelde siyasetin isteğidir eğer siyasetin etkisinde kaldığını düşündüğümüz bir merkez bankası ise kesin bunu yapacaktır. Değilse ekonomik göstergeler gerektiriyorsa yapacaktır.

11 Ocak 2012 Çarşamba

Hisse senetleri piyasası için genel 2012 beklentileri

Benim kulağıma takılan 2012 beklentilerin genel analizi
gelişmiş piyasalar için
1. Genel bir beklenti 2012 sonuna doğru bir yükseliş toplamda bu yükseliş gelişmiş ekonomiler için yıllık hisse senedi fiyatlarında bir artış olması
2. İlk çeyrek çalkantılı
3. İkinci çeyrek belirsiz
4. Üçüncü  çeyrek bir toparlanma süreci
5. Dördüncü çeyrekte yılı artıda kapatacak bir yükseliş
gelişmekte olan piyasalar
Genel olarak çalkantılı bir süreç ve bu yıl en azından ilk yarıda bu piyasalarda para çıkışının devam etmesi ve daha güvenli ekonomilere kayması bekleniyor. Bu da böyle ülkelerde piyasalar yükselirken daha sınırlı bir yükseliş düşerken daha fazla bir düşüş getirecektir. ancak 2. yarıda hava olumluya döner ise tersine bir durum ile ucuz kalan gelişmekte olan piyasa hisselerine bir kayış olabilir.

Beklentiler ile ilgili yorumun
Önümüzde çok ciddi riskli bir dağ var bu dağı ilk  6 ayda olmadı 9 ayda tırmanacağımız tırmanırken de  tökezlesekte düşmeyeceğimiz  (1. çoğul iyelik eki ile dünya ekonomisini anlatmak istiyorum) Bu zirveyi çıkınca bizi (dünyayı) bahar havasında kırlarında çicekler açmış mis gibi tertemiz dağ havasının olduğu bir vadiye ulaşacağımız bekleniyor.
Bu beklentide iki sorun var
1.önümüzdeki sarp kayalıkları düşmeden aşabilecek miyiz ya da kimler düşecek
2. sonrasında gerçekten tüm dünyayı alacak ve doyuracak bir vadi var mı ya da kimler doyacak vadide yer kapacak


QE3 beklentileri

2-3 gündür bu konuda açıklamalar var.
Görüşler
1.Bu yıl ABD'de seçim yılı olduğu için hükümetin bir seçim politikası için bu genişlemeye yaptırabileceği (karşıt görüş FED'in bağımsız bir kuruluş olduğu ) ve yapılacak genişlemenin seçim için anlamlı bir iyileşme sağlaması için çok geçikmeden yapılması gerektiği şeklinde (Mart Nisan gibi Q3 beklentisi var)
2.Avrupa krizinin derinleşmesi sonucunda ABD ekonomisinin kendisini kurtarmak için bunu yapabileceği Avrupa'dan olumlu bir seyir gelmesi durumunda böyle bir genişlemenin olmayacağı. Avrupa'nın mevcut kırılgan yapısının devam etmesi durumunda (Mart Haziran arası Q3 beklentisi var )

Dolar - Merkez bankası -Geç olduğu için anlamsız eleştiriler

Bu günlerde bir çok kişi merkez bankasının dolara müdahelesini eleştiriyor. Söylenenlerde haklılık payı olabilir ancak bu zamanlama olarak geç kalınmış bir eleştiri. 10 Ekim 2011'de bu konuda yazmıştım. Temel yanlış (1) piyasaların beklentisinin tersine Ağustos 2011'de yapılan faiz indirimi ile Dolar'ın piyasal direncinin kırılması idi (2) ve sonrasında o günün koşullarında doğal piyasal bir direnç noktasının gelişmesine izin verilmemesi idi. O dönemde eleştirmek yerinde idi ancak şu dönemde öyle veya böyle merkez bankası dereyi bu planla geçmeye karar vermiş durumda dere geçerken plan değiştirilmez. Şu anda risk iştahının azaldığı olumsuz piyasa koşullarında piyasal doğal bir direnç noktası yok dolar üzerinde tek direnç merkez bankasının algısı. Bu durumda da artık müdahale kaçınılmaz. Bu işten tek kurtuluş piyasalarda risk iştahının artığı dolar talebinin azaldığı koşulların uzun sürmesi ve bu günlerdeki müdahale hareketlerini unutturması yada ABD merkez bankasının Q3'ü açıklaması ile doların küresel olarak değer kaybetmesidir. Bu koşullarda merkez bankasın artık yapabileceği bir şey yok. Dolayısıyla geçikmiş bu eleştirilerin de bir anlamı yok.

10 Ocak 2012 Salı

Yıl sonu rallisi ne ki

Yıl sonu rallisi denilen yılın son 5 iş günü bir yükseliş olması ve bunun yılın ilk 2 iş güne yansıdığı geleneksel bir yükseliş imiş. Bu sene 2011 sonunda çok speküle edildi ancak beklendiği gibi bir net artış olmadı. Bu beklenti bir şekilde borsalardaki olası daha ciddi düşüşü önledi. Ve 2011 sonunu kurtardı denilebilir.

Notlar 10 Ocak 2012


Bu günden notlar
Fitch'in açıklamalarından
Fitch Fransa'nın notunu 1 yıl boyunca düşürmeyeceğini açıklamış. Avrupa için 2012'de ılımlı bir durgunluk bekliyormuş. Ay sonuna kadar negatif izleme ili ilgili açıklamalarını yapacak -Avrupa üzerindeki negatif izlemeyi kaldırabilecek. İtalya riskli ancak not indirmeyi gerektiren durum yok .

Çin'nin piyasaları destekleyici para politikasını gevşetici bir hareket yapacağı spekülasyonu yapılmış

Birinyi (2011 Ekim'deki  %11'lik SP artışını öngörmüş)
"Birçok endişenin yalnızca düşünceden ibaret, illa ki gerçek değil" diyen Birinyi Associates Inc.'in başkanı Birinyi, bu yılın sonlarına doğru işlerin iyileşeceğini ve beklentinin değişeceğini söyledi.


Merkez bankası bu günü istisnai bir gün olarak görmedi 


Türkiye'de başbakan faiz lobisine karşı net tavır alınacağını açıkladı.

Tahminler 10 Ocak

1.Altın ve Dolar 
Altının kısa vadede tl değeri açısından düşüş olabilir bu dolardaki olası gelişmeye bağlı ( MB bu günü normal gün olarak değerlendirdi istisnai gün olarak görmedi dolara müdahale gereği görmedi. Piyasalarda olumlu hava var. Nedeni Çin'in piyasaları destekleyeceği konusundaki spekülasyon ve Fitch'in notlarla ilgili olumlu açıklamaları sonrası yükselen piyasalar dolara talebi azaltacak. İyimser havalarda Ons değeri artacaktır. Ancak bu ons artışı dolar düşüşünü karşılamayacaktır.
2.Hisse senetleri
Türkiye'de hisse senetleri piyasası son iki haftadır belirgin negatif ayrışmış durumda. Nedeni paranın bu volatil dönemde gelişmekte olan ülkelerden çıkıyor olması  ve MB'nın doları dizginlemek için yaptığı hareketlerin oluşturduğu belirsizlik. Bunların doğurduğu bankalar üzerindeki negatif beklenti. Bankalar İMKB'yi taşıyan hisseler eğer İMKB'de bir yükseliş olacak ise bankalar ile beklentide bir olumluk olması gerekir. Eğer piyasaların durulduğu bir süreç olursa dolar ve faiz birlikte düşer ve bu bankalarda olumlu bir beklenti yaratabilir. Şu anda belirgin ucuzlamış banka  hisseleri bir alım fırsatı olabilir.

5 Ocak 2012 Perşembe

2012 tahminim -sadece bir tahmin

2012 tahminim (bu sadece bir tahmin daha sağlıklı verilere göre yatırım planlanması önerilir)
Ana trend henüz bozulmadı (hisse senetleri piyasasında düşüş doların güvenli liman olarak değer kazanacağı trend bozulmadı)
Ocak ayında hisse senetleri piyasasında yarın başlayacak ciddi yükseliş bu zirve şubatta tekrar görülecek Mart ayında çok ciddi bir düşüş (piyasalar için kırılma noktası- kırılma noktası hiç beklenmedik sonuçlar doğurabilir ) çok büyük bir yıkım olmadığı düşünülürse muhtemelen % 50 civarında bir düşüş ile dibe hızlı bir şekilde ulaşılır  toparlanma yavaş olacaktır bu düşüş sırasında bir çok az gelişmiş ülkede devalüasyon riski var . Kırılma dönemi akli selim atlatılırsa 2012  son Lehman krizinindeki son negatif dalgalanma olacak