31 Aralık 2013 Salı

Mali endeks tekrar 90 binin üstünde

Mali endeks grafiği bize çok önemli bilgiler veriyor.
Mali endeks cuma günü 81 799'u gördü ordan 85171'e kadar tekrar yükseldi. Bu gün 90550 gibi anormal bir yükseliş gösterdi %6,32'lik bir yükseliş.
Bayraktar'ın hafta içi istifa ederken "başbakan da istifa etmeli " cümlesinin ardından 93 binden 89 bine indi. Bu gün ise % 6 yı aşan bir yükselişle 90 binin üstüne çıktı.
Bir önceki yazımda 90 bin 77 bin arası 3. dalga diye bahsettiğim aralık aslında net bir şekilde ülkedeki siyasi riski gösteren dalga aralığı olduğu görülüyor. Yani bir siyasi istikrarsızlık olasılığında mali endeks 90 binin altına iniyor yada bu istikrarsızlığın olmayacağına dair bir düşünce gelişirse 90 binin üstüne çıkıyor.
Daha öncede Gezi olayları ve takiben Suriye gerginliği ile 90 binin altına inmiş sonra tekrar 90 binlerin üstüne çıkıp 110 binden dönmüştü.
sonuç:
1.90 binin üzerinde kalınıp kalınmayacağı çok önemli
2. siyasi risk yok ise dip 90 bin mali endeks  siyasi risk var ise zirve 90 bin mali endeks

26 Aralık 2013 Perşembe

Mali endekse göre hisse senetlerinde %10 daha düşme potansiyeli var

Mali endesin 90 bin desteğinin altında 2. kapanışı. Bu sabah açılışta 90 bin üzerini denedi ancak ikinci seans sonu artan satışlarla 86247 'den kapattı.
Bir iki gün içinde 90 bini geçemez ise ki bunu başarabilecek bir enerji görmüyorum artık Lehman krizi sonrası oluşan artı dalgadan tamamen çıkmış alacağız. Şimdi üst bant 90 bin alt bant77 bin (1 mart 2006 zirvesi  arada bir 84 bin var 24 temmuz 2007'deki ara zirve )
84 bin çalışabilir ancak dip oluşturacak bir seviye olduğunu düşünmüyorum ancak 77 bin dip oluşturabilir .  Eğer 77 bine doğru hareketlenme olur ise koşullarda öngürülebilirlik artmış ve belirgin bir risk yok ise bu seviye dip olabilir. Bu harekette 77 bin 90 bin bandında devam edebilir. Daha yukarısı yeni bir hikaye demek
 Aşağıdaki grafikte net olarak görülüyor (mali endeksin 12 yıllık grafiği) Şu an 1 ve 2. yükseliş dalgaları bitirilmiş durumda şimdi 3. dalgaya girmiş durumdayız. hesapları buna göre yapmak gerekir.

19 Aralık 2013 Perşembe

Elinde hisse seneti yatırımı olanlar için

11 Eylül 2013'de yazdığım blog yazısına bakabilirsiniz. O düşüş dalgasında malı endeksin 2007 zirvesi 90binlerdeki seviye destek gorevi görmüştü. Bu seviye kırılırsa düşüş ivme kazanabilir. Bu seviyenin takibinin önemli olduğunu düşünüyorum. http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2013/09/mali-endeks-90-bin-destegi-calsms.html

18 Aralık 2013 Çarşamba

FED sonrası yorum

ABD için isler  yolunda  ekonomi toparlıyor. Olumsuz bir durum olursa FED sağlam bir sekilde ayakta duruyor. Böyle bir ortamda ABD hisseleri yukselmeyecekte ne zaman yükselecek.
Bize gelince biz kırılgan beşlinin icinde su donemde en kırılganlıyiz. bizim hisse senetleri piyasamızda olumlu bir dalga beklemek doğru olmayacaktır.
yarından itibaren gelişmiş ülkelerle gelişmekte olan ülkeler ve özellikle daha kırılgan olanlar arasındaki fark belirginlesecek.
Yarın için  BİST'te düşüş bekliyorum. Dolar merkez bankasının müdahelesi olasılığını dislarsak yükselişe devam edecek (merkez bankası dolar politikasını yeniden düşünmesi gerekir. Dolar çağı savım doğru çıkarsa bizim ekonomimiz için dolar çağına uygun bir strateji faydalı olacaktır. Aksi taktirden akıntıya ters kulaç atıp enerji ve mevki kaybedebiliriz.

FED tahvil alimini azaltmaya başladı

 FED Uzun süredir konuşulan tahvil azaltim programını bu toplantıda  başlattı.
Mayıs'da yazdığım bir gerekçe vardı Bernanke'nin 8 yilin sonunda ben kriz için gerekenleri yaptım iyi sonuc aldım ve bu programı geri çekmeye başladım diye bilmesi için tahvil azaltimina gitmesi gerekir demiştim.  Tahvil azaltimina azaltma Bernake'nin başarısının net teyidi anlamına geldigi açık.  Bundan sonrası yeni baskanın isi. Bu teori nedeniyle son toplantıdan tahvil azaltimina gidilmesi bana daha yüksek olasılıkla gelmişti.
Bir diğer önemli nokta uzun vade eurodolarin 1.60'lardan  başlayan düşüş trendinin üst bandı olmamız. Uzun vadeli grafikler etken insan ekonomik davranışların yönünü büyük ölçüde gösteriyor bunu değiştirecek olan şey yeni krizdir. Bu donemde bir yeni kriz olmadığına göre grafiğin tekrar aşağı dönmesi için tahvil azaltiminin başlaması gerekiyordu. Ve böyle oldu.

DOLAR çağı

Bir süredir yazamadigim  için az sayıdaki okurumdan özür diliyorum.
Ekonomik beklentilerimde bir değişme olmadıgı için yazmadım nitekim gelişmelerde bu yonde gelmeye devam ediyor. Dolar güçlenerek yoluna devam ediyor. Muhtemelen icinde bulundugumuz donemi dolar çağı olarak adlandirabiliz. Bu çağa Mayıs 2013'de girdik. Mayıs'da yazdığım yazıda 1.79'larda olan dolar için yuzde15lik bir yükseliş ongormustum. Şimdilerde ise bu donemin dolar çağı olabileceğini düşünüyorum.
Altın çağı başladığında gr altın yaklaşık 42 lira idi 110'a kadar gitti. Sonra hisse senedi çağı başladı. 48 binlerden 93 bine gitti o seviye bizdeki hisse senedi çağının kapandığı dönemdir. O günlerde dolar  çağı başladı diyebiliz.

29 Eylül 2013 Pazar

FED'in yaktığı saman alevi ve yine TAM 12'den vuran bir tahmin bence beni takip etmekte fayda var


FED beklenenin aksine tahvil alım programında azaltıma gitmemesi üzerine tüm dünyada bir ters bir dalga oluşturmuştu. Hisse senetleri belirgin yükselmişti. Bizde ise anormal yükselmişti bunun öncülüğünü ise mali sektör çekmişti. Bence haysiyetsiz bir aşırı yükselme idi. GARAN tavan olmuştu. Bir banka hisse senedi tavan oluyorsa o hisse senetleri piyasasının saygınlığı yitmiş demektir. Ve bugün grafikte görüldüğü gibi GARAN için de geçerli 18 Eylül fiyatının altındayız. Bir haftada o % 10 'a varan (GARAN % 12'leri geçmişti) günlük anormal yükseliş tamamen sıfırlandı ve eksiye düşüldü. Netekim bu dalga patolojik bir dalga idi. Şu anda piyasalar normalize oldu.
O gün için yani 19 Eylül için dip (Dolar'ı kasten) ve zirve (hisse senetlerini kasten ) seviyelerinin görüleceğini ön görmüştüm ve bu tam 12'den vuran bir tahmin oldu. Seviyeleri tam bilemesem de 19 Eylül'de  dip ve zirveler oluştu.

Son dönemlerin ve günlerin kısa grafiksel özeti !! ÖNEMLİ


Yukarıda 12 yıllık ve 1 yıllık grafiklerle büyük dalgaların kısa bir özetini yaptım. Bunu bir kenara not etmek gerek yurt içi tek özel dalgamız var GEZİ dalgası onun dışındakiler tamamen küresel piyasalarla birlikte yaşadığımız dalgalar.  Bu dalgaların farkında olmak gerek ve tanımlamak çok önemli bu tekrarlanacak bir döngü.

20 Eylül 2013 Cuma

Mali endeks yol göstermeye devam ediyor

Mali endeks grafiği yol göstermeye devam ediyor.
Ekim 2007 zirvesi olan 90 bin seviyesi bu düşüşte destek oldu. 27 Ağustos 2013'de 89.578'i gördü bu değerin altında (90 binin altında )  ikinci kapanış yapmadı ve ortan 113.203'ü dün gördü. Bu da 8 Kasım 2010'daki 110.448 seviyesinin üstünde kapanış ancak bu seviyenin üstünde (110 binin üstü) ikinci kapanışı yapmadan bu gün 109 bin seviyesine indi. Şimdi takip edilecek nokta bu. Aslında endeksi 90 bine götüren koşullarda hiç bir değişiklik yok aynen duruyor. Burada ciddi bir dalga oluşturuldu bu düşen piyasalarda çıkış için oluşturulan dalgalara benziyor. 110 binin üstünde kapanışlar olmaz ise bu son yükseliş dalgası dün tamamlanmış olacak.

Milyon dolarlık ders: Eylül 2013 finansal dalgalanması

Son 15 günde önce Suriye gerilimi nerdeyse savaş bir kaç günde çıkabilirmiş şeklinde zirveye çıkarıldı ve ardından politik bir çözümle ertelendi. Sonra FED  kararı konusunda tam tersi yönünde büyük bir beklenti yaratıldı ve ters FED kararı ile çok ciddi bir yükseliş yaşandı.
Bu durum birazda medyanın okunma kaygısından kaynaklanan etkili manşet arayışları neticesinde arttı. Bir iki gün içinde müdahele gelebilir manşeti okunuyor ya da tıklanıyor. Bir tür otolog mekanizma kendi kendini büyüten haberler.
Medya - haber sunucuları kendi beklentilerini yaymaya başlıyor. Özellikle FED konusunda "son 1 aya kadar alımı azaltmaz diyordum ama..." hatta "son bir haftaya kadar alımı azaltmaz diyordum ama anketler vs sonunda bende azaltıma gideceğine kanaat getirdim" diyen profosyoneller vardı. Kendi kendine işleyen ve taraftar kazanan beklentilere örnek . 
Bu yaşanan süreç ve Eylül 2013 dalgası gerçekten not edilmesi gerekir. Burada kendiliğinden gelişen bir olumsuzluk girdabı vardı.  Ve tersine dalgayı yakalayabilene çok kazandırdı. Ancak bu en riskli dalgalardan birisi idi hiç atlamamış olmak daha aklıselim ve uzun vadede daha sağlıklı olacaktır. Böyle bir riski alan ve kazanan kişi ileride daha büyük riskler alabilir buda çok büyük kayıplara neden olabilir.
Ancak henüz girdabı oluşturan olumsuzluk "öz"leri hala duruyor. Ne Suriye sorunu tam olarak bir neticeye bağlandı ne de Tahvil alım programında azaltmaya gitmekten vazgeçildi. Ayrıca Türkiye'nin kendi iç meseleleri üçüncü bir öz olarak duruyor. Böyle zamanlarda tarafsız gözlemleyebilmek ve sağlıklı yorumlara ulaşabilmek uzun vadede daha çok kazandıracaktır. Bu günler milyon dolarlık dersler piyasaların ; atölye çalışmaları denilebilir. Okumak dinlemek not almak gerekir.
Tarih tekerrürden ibarettir denir ya piyasalar bunun hızlandırılmış halidir. Oluşan dalgalanmaları çözmek dalgaların dinamiğini algılamak çok önemli. Benzer dinamikte dalgalanmalar sık sık tekrarlıyor.
Sakin, güvenli, ne yattığını bilen, olaylara tarafsız bakabilen özgürce yorumlayabilen yatırımcı bu dalgaların dinamiklerini çözebilir. Bu tecrübeler  gelecekte onun yolunu aydınlatır. Yada dalgalarda daha güvenli sörf yapmasını sağlayabilir. Unutmamak gerekir ki her sörfçü düşer işin keyifli yanı düşüp kalkmakta ve yeniden rüzgarı yakalamakta değil mi . Ama tahtada yeterli denge sağlayana kadar çok açılmamakta fayda var.

19 Eylül 2013 Perşembe

Tarihi günler: Bir kişinin duduklarının arasında bir global finansal dalgalanmanın hikayesi yazılıyor

Bu günler gerçekten finansal piyasalar için tarihi gün özellikle bizim gibi gelişmekte olan ülkeler için.  FED 'in yapması beklenen ve yaptığı arasındaki fark tüm global fiyatlamaları alt üst edebiliyor. Günüş % 7 altın ons değeri % 5 artıyor dolar tl % 2,5 'dan fazla düşüyor, ulusal 100 endeks % 7-8 arasında yükseliyor bankalar %10'un üzerinde yükseliyor. Bir günde bu kadar anormal değişiklik olmasının aslında reel bir alt yapısı yok yani finansal piyasalar için dün de 85 milyar dolarlık alımı vardı bu gün de öyle FED bu alımı azaltmamıştı artırmadı da.

Bizim için % 7 üzerinde artış gerçekten saygınlık yitirici  (nasıl düşerken serbest düşüşle düşerek saygınlık yitirdik ise ) (değerlemelerimiz tamamen dışa bağımlı anlamına geliyor) ABD hisseleri % 1 civarında yükseldi Avrupa hisseleri yine %1 civarı

Mali endeks 114 binde 110 binin üstü  önemli son zirve olan 135 bin öncesi görülen zirve 110 bindi 110 bin üstünde kalınması hedefi 135 yapacaktır.

18 Eylül 2013 Çarşamba

Bernanke neden manuplasayon yapmak zorunda kaldı?

FED 85 milyarlık tahvil alımına devam etti her hangi bir azaltma yapmadı.
Benim için şaşırtıcı bir sonuç  oldu. Peki neden FED azaltıma gidemedi? Esas soru bu. Bu paranın azaltılması gerekiyor.
 Neden Bernanke böyle 180 derece dönmek zorunda kaldı. Mayıstan bu yana değişen ne oldu? Bu iki toplantı arasında 180 derece farklı söylem ve sonuç var.
Bu bir tür manüplasyon. Peki FED neden böyle manüplasyona neden olacak bir duruma düştü.
Piyasalar kısa süre sonra şunu söylecek ekonomi tehtit eden büyük riskler var ki Bernanke söylemlerinden ciddi derecede döndü. Bu riskler nedir?
Burada önemli olan nokta şu global dünya ekonomisi sürekli para basılmasına bağımlı hale mi geldi ? Aslında bunun anlamı -sürekli para basılması- ekonomik üretimlerin sürekli değer kaybediyor olmasıdır. Çünkü basılan paranın karşılığı yok. Bu sürekli bir değer kaybı. Bu nedenle sürekli para basılması politikasının azaltılabilir olması önemli. Aksi  mevcut ekonomik anlayışın çöküşüdür.
Muhtemelen FED daha önceki parasal sıkılaştırma tecrübelerinden aldığı derslerle bunu ekonomiyi en az etkileyecek şekilde yapmaya çalışıyordur. En iyimser yorum bu olacaktır. Yani hala bir şeyler kontrol altında.
Sonuçta FED parasal genişlemeye son verecek ve bu politika yoluna girmiş durumda.
 Bu karar bayram etkisi yapmamalı zaten var olan 85 milyar dolar tahvil alımı aynen devam etti. Yani piyasalarda reel olarak bir değişiklik yok. Sadece tahvil alımının ne zaman azaltılabileceği ya da azaltılıp azaltılamayacağı konusu belirsizleşmiş oldu. Ancak eğer global ekonomi için karamsar değil isek düzelme yolunda olduğunu düşünüyor isek paranın yönü değişmiştir. Bir ay önce 3 ay sonra. Yön belli.
Bu sürede gelişen iniş çıkışlar kar sağlayabilir ancak sürekliliği tartışmalı.
Yarın görülecek seviyelerin zirve ve dipler olacağını düşünüyorum. (hisse senetleri %3 yukarıda zirve yapacak ancak bu devam etmeyecek Dolar 1,9350 civarı bir dip yapacak )
sonra piyasalar geleceği konuşmaya başlayacak ve tahvil alımındaki azalmadan neden vazgeçildi ne zaman azaltıma geçilecek soruları ile bu dalga tamamlanacak.

Genel değerlendirme Yarınki FED toplantısı öncesi tahminim

Herkes bekliyor yarınki FED toplantısı ve sonrasında Bernake'nin açıklamalarını.
Aslında daha önce net bir şekilde yol haritası çizildi. Tahvil alım programında azalma başlatılacağı net olarak ifade edildi. Tabi veriler kötü gelirse tersi de olabilir dendi ancak verilerin kötü geleceği falan yok. Eğer veriler kötü gelecek ise bu parasal genişlemenin de anlamı yok ve ekonomi bir girdaba girmiş demek olurdu. Ilımlı düzelme devam ediyor. Bu şekilde basamak basamak tahvil alımlarının azaltılması sonrasında hedef değerlere 6,5 işsizlik ve enflasyon hedeflerine ulaşıldığında faiz artırımı.

Bernanke ve Obama sonuçta krizin merkezindeki ülkelerini krizden ilk çıkan ülke konumuna getirdiler. Bu başarıyı görmek gerekir. Krizin başında Dolar rezerv para olmaktan çıkıyor denirken en güveniler para birimine haline geldi. Amerika'da dünyü liderliğini pekiştirdi. Almanya'yı da bu kriz dönemini çok iyi değerlendirmesi ve Avrupa'nın tek efendisi haline gelmesinden ötürü kutlamak gerekir. Evet krizler yeni fırsatlar doğurur. 

Yarınki FED toplantısı ve Bernanke'ni konuşmasının piyasalardaki son yükseliş dalgasını geriye çevireceğini ve yeni tartışmalara yol açacağını düşünüyorum. Konu başlıkları
1. Tahvil alımı bu yıl sonuna kadar tamamen biter mi gelecek yıla sarkar mı?
2. Faiz artırımı 2014 ilk yarısında olur mu ikinci yarı ya da 2015'e sarkma olur mu?





http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1425985-kuresel-piyasalarda-gunun-ozeti

16 Eylül 2013 Pazartesi

hissesenetlerinde Yükseliş devam edecek mi?

Bu gün yükseliş Suriye riskinin azalması ve Summers'ın FED başkanlığı adaylığından çekilmesine bağlanıyor. Mali endeks % 4.38 yükseldi 103.421'de kapattı. Bu seviye 14 Ağustos'ta gördüğü 103,506 seviyesinin hemen altı. O günden sonra 27 agustos 2013 günü görüdügü 89.578 seviyesine kadar düşüş dalgasının başlangıcı. Bu gün 16 eylül 13 günde düştüğünü 20 günde yerine koydu.
1)  Şimdi bu seviye bir direnç olarak çalışacak mı?

2)Suriye ile ilgili birleşmiş milletler raporunda kimyasal silah kullanıldığına dair önemli bulgular var diyor ancak kimin kullandığı konusunda bir bilgi yok. Bu Suriye riskinin bittiği anlamına geliyor mu? Bu gün Türkiye Suriy'nin bir helikopterini düşürdü. Bu Suriye rikinin başka bir şekle evrilebileceğinin ilk işareti olabilir mi? Bülent Arınç Bakanlar kurulu toplantısından sonra biz üzerimize düşeni yapacağız dedi. Bu ne anlama geliyor? Acaba Türkiye ile Suriye arasında bir çatışma (savaş demeye dilim varmıyor) çıkması ve BM'lerin üyesi Türkiye'yi korumak için Suriye'ye müdahaleye karar vermesi gibi bir senaryo söz konusu olabilir mi? (Her koşulda koşulsuz barış isteyen biri olarak bu senaryonun hiç gerçekleşmemesini canı gönülden dilerim) 

3)FED politikalarının yönü esasen belli ekonomik veriler iyileştikçe para desteği azalacak. Ve ekonomik veriler genel olarak iyi geliyor. Piyasalar çok iyi gelmediğine seviniyor ancak FED için iyi geliyor olması yeterli olacak. Para genişlemesininde geç kalmak da ABD ekonomisi için zaralı olabilir. Bu nedenle mevcut veriler FED'in yeni başkandan bağımsız olarak açıkladığı yolda ilerleyecektir.

sonuç
 bu dönem al sat için uygun bu % 10 'u aşan yükselişi yakalayanlar için artık satış zamanı
Dolar yeni bir alım fırsatında
Altın sadece savaş riskinde alım için uygun savaş riski yoksa altın düşmeye devam edecek 









0

12 Eylül 2013 Perşembe

Altın yatırımcısı (dikkat!!!) + Dolar/Tl bazında Mali endeks analizi

Altın ile ilgili bir hafta önce yazmıştım savaş riski yoksa altın sert düşebilir demiştim.
Yükselmesinin hemen hemen tek nedeni savaş riski idi. Burada dikkat edilmesi gereken gr/tl değerinin 90'ın altında hızlı bir düşüş gösteriyor çıkarken de bu seviyeleri hızlı çıkıyordu.

Mali endeks 100 . 700 kapattı 100 binin üstünde olması durumunda 110 bir hedef olabilir yani bir % 10 daha yükseliş. Ancak bu iyimser bir senaryo olur. Bu ancak FED toplantısından piyasaların hoşuna gidecek bir sonucun çıkması ile olur. Mali endeksin 90 bin'den 100 bine çıkışında temel etkenler 1. merkez bankasının faiz artırmayacağım demesi 2 Suriye savaşı riskinin azalması 3. dolar/tl'deki gevşeme. Faizlerin arması bankaların bilançosunda önemli bir zarar kalemi. Mayıs'tan bu yana belirli bir artış oldu. Bu 3. çeyrek karlılıklarında etkisini gösterecek. Ancak mali endeksteki hızlı satış bu faiz artışının daha fazla olacağı öngörüsü nedeniyle idi. Böyle olmayınca % 10luk bir artış oluştu. Suriye savaşı riski azalınca geriye kalan dolar/tl seviyesi çükü merkez bankasını faiz artırma konusunda zorlayacak temel etken bu görünüyor. Eğer faiz artırmadan dolar/tl kontrol altına alınabilir se bir problem yok . Bunu da FED'in piyasaya sürdüğü para arz'nı azaltış miktarı belirleyecek. (TL talep azalışı nedeniyle )
Tüm bunlara ek olarak Türkiye'nin iç meseleleri var. Burada oluşabilecek gerginlikler yine dolar/tl artışına neden olacaktır bu paranın Türkiye'den çıkışı ile gerçekleşecek dolar talep artışı  etkisi ile olacaktır.
Benim kişisel tahminin:  mali endeksin tekrar 100 binin altına inmesi ve 90 bini hedeflemesi
artılar ve eksiler tartıldığında eksi ağır basıyor.

11 Eylül 2013 Çarşamba

Mali endeks 90 bin desteği çalışmış görünüyor ya sonrası

Bir süredir dikkatleri çektiğim mali endeksin 90binlerdeki desteği çalıştı ve oradan başlayan bir yükseliş dalgası gerçekleşti. Bunda en temel etken Suriye'ye savaşı riskinin azalmasıdır. Bu seviyenin 90 binlerin gerçek bir yükseliş dalgasının dibi olup olmadığını tekrar test edildiğinde çalışıp çalışmamasına bağlı. Buradaki risk 90 binden çok uzaklaşmış olmamız Şu an 100 bin sınırında yani % 10'u biraz geçen bir düşüş gerekecek buda oluşturabileceği ivme yada temsil ettiği olumsuz koşulların kontrolü zor olabileceği bir durumu gerektirir. O zaman da 90 binin aşağı kırılması anlamına gelir. Bu grafikte işaretlediğim yükseliş ve ardından gelen düşüş gibi bir durum olabilir.

Ben hala al sat yapabilme kabiliyeti kısıtlı olanlar için hisse senetlerinin uygun olmadığını düşünüyorum.  Uzun vade ve büyük dalga için koşullar tam net değil.
(ek olarak : 100 bini geçemezse mali endeksin tekrar 90 bine yönelmesi olası hala düşüş bandında kaldığını gösterir. Yani bu seviyeler satış için uygun görünüyor)

 Esas hikaye olan FED konusu henüz netleşmedi. Şu an piyasa FED'in Eylül toplantısında maksimum 20 milyar dolarlık azaltma olasılığına göre kendini ayarladı. Böyle bir açıklama piyasalarda beklentinin gerçekleşmesi olarak yorumlanır. Ve oradaki açıklamaların ciddiyetine göre piyasa yön bulacaktır. Bu da muhtemelen gelişen piyasalarda hisse senetleri için düşüşe neden olacaktır.

9 Eylül 2013 Pazartesi

Bu gün ne oldu Yakın gelecek için tahminler

Bu gün ne oldu
ulusal 100 endeks 69.819 ve % 3'ün üzerinde artış
Dolar'da % 1'in üzerinde düşüş

Olan şey Süriye riskinde azalma olasılığı. Bu risk Türkiye'de daha fazla satış getirmişti. Şimdi riskin azalması hisse senetlerine alış getirdi.

Peki Suriye riski bitti mi?    ve yakın gelecek tahminlerim
Muhtemelen Obama kongreden destek alacak ve sert açıklamalarda bulunacak bu da bu günkü tablonun tersine bir durum oluşturacak. Ancak ilerleyen günlerde Suriye'nin kimyasal silahlar konusunda bir denetim pazarlığını kabul etmesi ile müdahale ertelenecek ancak ara ara bu sıcaklaşacak bir gündem olarak bir süre daha devam edecek.

18 Eylül'de FED tahvil alım miktarında azalmaya gidecek.   İşte bu azalma miktarı konusundaki öngörü önemli !!!!!

Ay sonu Türkiye'nin notu konusunda olumsuz bir hava olasılığı yüksek.

Sonuç:
Küçük yatırımcının henüz bir harekete başlaması için uygun bir zaman değil.
Şu dönemdeki hiç bir yükseliş dalgası kaçırılmış bir fırsat değil.

6 Eylül 2013 Cuma

ABD'den "Türkiye" uyarısı (yorum yok...)

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1420363-abdden-turkiye-uyarisi

ABD'den "Türkiye" uyarısı

Washington yönetimi, Adana Konsolosluğu'ndan aciliyeti olmayan personel ve ailelerinin tahliye edileceğini açıkladı; vatandaşlarına, Türkiye'nin güneydoğusuna yönelik çok gerekli olmayan seyahatleri ertelemeleri tavsiyesinde bulundu

Haberi Bloomberght'den aldım.
Şimdilik yorum yok ...

2 Eylül 2013 Pazartesi

Yükselişe aldanma

Bu gün hisse senetlerinde  gerçekleşen yükseliş düşüş yönlü piyasaların doğal bir tepkisi olarak görmek gerekir. Ve çok da kapılmamak gerekir. Uzun vadeli grafiklerde çok önemli destek noktalarındayız örneğin mali endekste 90 bin çok önemli bir destek noktası şimdilik çalışıyor ancak bu seviyenin tekrar denenmesini beklemek yanlış olmaz. Ve bu seviyelerin aşağı yönlü kırılma riskini artıran faktörler var.
Bu tarz yükselişler al sat yapabilecek yatırımcılar için değerlendirilebilir ancak orta uzun vadeli yatırımcılar için temkinli olunması gerekir.

30 Ağustos 2013 Cuma

ABD ekonomisi beklenenden hızlı büyüyor


Bu gün için not edilmesi gereken veriler Amerikan'ın beklenenden hızlı büyümesi ve yine Amerika'da azalan işsizlik rakamları. Her ikisi de artık ABD ekonomisinin Lehman krizinden düzlüğe çıkmak üzere olduğunu gösteriyor. Bu büyük başarı krizin başladığı ülke krizden ilk çıkan oluyor. Ekonomik beklentileri ve tahminleri bu doğrultuda yapmakta yarar var.



http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1416379-abd-ekonomisi-beklenenden-hizli-buyudu

ABD ekonomisi beklenenden hızlı büyüdü

ABD ekonomisi, daralan ticaret açığı ve stoklardaki kazançların federal bütçe kesintilerinden daha ağır gelmesi ile ikinci çeyrekte beklenenden hızlı genişledi

ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre gayrısafi yurtiçi hasılanın (GSYİH) büyüme hızı yıllık oranda yüzde 2.5 olurken, öncü tahmin yüzde 1.7'lik artış olacağı şeklindeydi. Bloomberg anketine katılan 79 ekonomistin tahmin medyanı ise büyümenin yüzde 2.2'ye revize edileceği yönündeydi.

28 Ağustos 2013 Çarşamba

26 Eylül'de Fitch Türkiye notu için toplanacak


26 Eylül'de Fitch'in Türkiye'nin notu konulu toplantısı yapılacak.
Şu an ki konjonktür Türkiye'nin notu'nun yatırım yapılabilir bir ülke notu olmadığını gösteriyor.
Gerekçeler bu gün Fitch yöneticisinin vurguladığı noktalara ek olarak bölgesel riskler ve Türkiye'nin iç meseleleri söylenebilir. Bu koşullarda yatırım yapılabilir notunu koruması çok zor.

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1415569-fitch-faizdeki-son-yukselisler-turkiyenin-kirilganligini-gösteriyor

Fitch: Faizdeki son yükselişler Türkiye'nin kırılganlığını gösteriyor

Fitch kıdemli yöneticilerinden Paul Rawkins, Türkiye ekonomisi hakkında açıklamalarda ve uyarılarda bulundu

Faizlerde son dönemde görülen yükseliş, Türkiye'nin sermaye akışlarındaki bir yavaşlamaya ve bunun büyümeye yönelik olumsuz işaretlerine karşı ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor" dedi.
Rawkins ayrıca,  "Fed'in ultra gevşek para politikasından çıkışı sarsıntılı olursa, bazı gelişen piyasalar, diğerlerine göre, volatil sermaye akışlarına ve yüksek faizlere daha duyarlı" şeklinde görüş bildirdi.
Rawkins, "Kurdaki son yükseliş Türkiye'nin ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor" ifadelerini kullandı.

Mali endeks 90 binin üstüne çıktı ancak banka endeksi hala 125 binin altında

Mali endeks 90.821'den kapandı. 90 bin direncinin üstünde kapattı. 90 binin altına kırıldığını klasik olarak 2 gün üst üste kapanış görmek gerekiyor. Bu nedenle 90 bin desteği hala çalışıyor. Ancak mali endeksin temelini oluşturan banka endeksi bugünkü yükselişine rağmen 2007 zirvesinin altında kapattı.
 

 
 
 
 
 
 

Zirve değer 125 binlerde dün 121 bin bu gün 124 binlerde kapattı yarın bir yükseliş olur ve 125 bini geçerse bu destek çalışabilir. Ancak tekrar düşüş olursa banka endeksi 2007 zirvesinin altına inmiş olacak bu mali endeksi de taşıyacak. Bu seviyelere dikkat.

27 Ağustos 2013 Salı

Bu gün Merkez bankası toplantısı vardı

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1414879-mb-enflasyon-agustostan-itibaren-düşer

Merkez bankasının toplantısı vardı. Bunu günceye not düşmek gerekir. Böyle bir dönemde merkez bankasının yöneticisi olmak gerçekten çok güç bir şey. Bir sürü belirsizlik ve ipler senin elinde değil. Bir de siyasi baskı var ise üzerinde  çok zor.

Sayın Başçı'nın şu açıklamasını not düşmek gerekir "Döviz bir süre sonra yorulur ve geri döner" Peki biz neden milyarlarca doları bir doksanlarda sattık. Neden milyonlarca tl kaybettik?

Türkiye gibi ekonominin iplerini kendi elinde tutamayan ülkeler için bu kriz dönemlerinden çıkardığım bazı sonuçlar var.
- Mutlaka bazı ekonomik aktiviteler yüksek kurdan etkilenmeyip hatta bu dönem bir kar dönemi olacak. Örneğin tekstil tarım burada dışa bağımlılığın sıfır olmasını sağlayıp kurun yükselmesini tam olarak bir ihracat artısı haline getirmek gerek. Böyle dönemlerde ülke için bir soluk alma şansı sağlayacak bir büyüme fırsatı sağlayacaktır
- Kurun mutlaka piyasalarca bir takım direnç ve destek seviyelerinin oluşması gerekir. Bunu merkez bankası oluşturursa piyasal dinamikler devre dışı kalınca kontrolsüz yükseliş riski artıyor ya da kontrolün maliyeti çok yüksek oluyor.

Mali endeks 90 binin altında bu seviyelere çok dikkat

(Biraz kendime övgü ve reklam
Mayıs ayında ulusal 100 endeks 90 binlerde iken hisse senedi piyasasından çıkılmalı diye yazmıştım, sonra 70 binlere düşen borsada dip görüldü mü diye kafa karıştırıcı sorular sorulurken  15 Temmuzda yazımın başlığı ve altı çizili son cümlesi: "Tüm bunların tek bir sonucu var küçük yatırımcı borsadan uzak dur" olmuştu. Bu bloggda çok önemli ve isabetli tahminlerde bulunduğum açık. 

Dolarla ilgili net bir şekilde yükseliş beklentisinde bulundum ve ifade ettim.)

Bir tek altın konusunda beklemediğim bir yükseliş oldu. Bu da ben savaş ummuyorum ve hala umuyorum ki insanlık "bir an evvel  bir insanın canını tüm insanlığın onuru bilir  ve son bulur tüm vaktinden evvel ölümler ve koşulsuz barış olur dünyada ve hiçbir gerekçe olamaz barışı bozacak -adı üstünde koşulsuz barış- bunu umuyorum ben
Altın yatırımcısına uyarım şu eğer -ve insanlık için böyle olmasını umarım- bu savaş gerginliğinin bittiğine dair bir hava olursa altın çok sert düşebilir. Şu andakinin tam tersi bir hava oluşur ons değeri ile birlikte dolar da düşer ve gr/tl değeri daha hızlı düşer.

Son olarak bugünkü düşüş ile yeni bir seviyeye geldik. mali endeks 89.578 bu seviye bir kaç gün önce dikkat çektiğim Lehman krizi öncesi 2007 yılında görülen zirve seviye olan 90 binlerin altı. İki kez seans içi bu seviyeden döndü. Ancak bu gün bu seviyeleri sert bir şekilde geçti. Bu 22 ağustos 'daki yazımda verdiğim ikinci grafikte görülen geriye doğru 3. zirvenin de yenileceği döneme girebiliceğimizi gösteriyor.

Şu an da en rasyonel endeks mali endeks. Son dönemlerde bol para dönemlerinde belirgin artış gösteren ve bu para politikalarının değişmesinden en hassas bir şekilde ve önce etkilenenin mali endeks olması doğaldır. Mali endeks bu nedenlerle diğer endekslere öncülük edecektir.
Ben gidişatı mali endeksi takip ederek anlamaya çalışıyorum. Eğer 90 binlerin altında kalıcı olursa bu düşüşün yeni bir katmana gireceği ve daha da derinleşeceğini işaret edecektir.
Mayıstan bu yana düşüş daha çok FED politikalarıyla düşüş yönünü bulmuştu. Ancak şu an da bu Suriye gerilimi ile yeni bir ivme kazanmış durumda. Bu nedenle Dolar ve altın bir arada yükseliyor.

26 Ağustos 2013 Pazartesi

KISA NOTLAR

Grafiksel olarak bir kaç gün önce yazdığım yazıda ön gördüğüm mali endeksin 90 binlerdeki destek seviyesi çalıştı ve buradan geri döndü. Şu an da ulusal 100 endekse göre tahminde bulunmak doğru görünmüyor. Öncü olan mali endeksi takip etmek daha mantıklı olacaktır.  Ancak 90 binlerin kırılması yeni bir düşüş dalgası başlatacaktır. Dikkatli takip etmek gerekir. 90 binlerin kırılması geriye doğru 3. pozitif dalganın da yenilmesi anlamına gelir.

Bu arada altın konusunda daha önce yazdığım bir konu vardı : bir savaş beklemiyorsanız altının pozitif anlamda bir hikayesi kalmadı. Maalesef bu günler savaş riskinin yüksek olduğu günler altının temel yükseliş nedeni bence artan savaş endişeleridir. Buna birde dolar yükselişi eklenince TL cinsinden altın ciddi bir yükseliş gösterdi. Umarım ki barış gecikmeden kurulur ve mevcut çatışma ortamları bir an önce sonlanır. Dünya için her zaman koşulsuz barış diliyorum.

25 Ağustos 2013 Pazar

Ekononmik krizlerin nedeni ve çözümü üzerine bir not

http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1413391-abdde-hanehalkinin-geliri-azaliyor

ABD'de hanehalkının geliri azalıyor

Amerikalılar bugün, 2009 yılındaki "durgunluk dönemi"nden dahi daha az kazanıyor

24 Ağustos 2013 Cumartesi, 14:05

 
Bloomberght'de Cuma günü yayınlanan bu haber ilgi çekici idi. ( En üstte sayfanın linki  altta da haberin devamı var )
 Bu haber ekonomik krizlerin çıkış nedeni ve gelecekte de çıkmaya devam edeceğini net bir şekilde gösteriyor. Şu an da ABD ekonomisi son krizi "atlatmak" üzere yayınlanan  bir çok veri normal ekonomik aktivasyona işaret ediyor. Ancak krizden çıkan ülkenin en üst ve en alt gelir düzeyleri arasındaki fark açılıyor ve geniş halk toplulukların ekonomik gücü zayıflıyor.  Ekonomiyi düzeltmek üzere yapılan teşvikler daha zengin olan nüfusun küçük bölümünü destekliyor. Bu da toplam para (toplam ekonomik güç : enerji) dağılımında bir asimetri oluşturuyor ve bu para küçük bir nüfus topluluğunda aşırı derecede birikince atıllaşıyor ve temel ekonomik aktiviteye katılımı azalıyor. Bu da ekonomilerin sürekli güç kaybına neden oluyor.  Daha öncede yazdım günümüz ekonomik sistemlerinde krizlerden gerçek anlamda kurtuluş yolu nüfusun daha büyük kısmının -örneğin ceo'ların değil de işçilerin (haberden bir alıntı:1970'li yıllardan beri CEO gelirleri, ortalama bir işçinin gelirine oranla 127 kat arttı) - evet nüfusun büyük kısmının parasal gücünün artırılması ile krizlerden çıkmak gerçek anlamda  mümkün olacaktır. Böylece temel ekonomik aktivitelere katılım artacak paranın atıllaşması azalacak. Aslında krizin temel nedeni de bu geniş halk kitlelerinin ekonomik gücünün azalması.  
Aslında çözüm basit emek hakkını alır ise sorun kalmayacak.
Emeğin hakkını aldığı emeğin kutsandığı bir dünya ekonomilerin ve insanlığın düzlüğe çıktığı -insanlığın altın çağının yaşandığı bir dünya olacaktır.
 
 
 
Haberin devamı
    ABD'de ortalama hane halkı araştırma raporları, durgunluğun resmi olarak sona erdiğinin açıklandığı 2009'da, bugünden daha fazla para kazandıklarını ortaya çıkardı.

    Sentier Araştırma firmasının en son raporuna göre, 2009 yılının haziran ayında, 54 bin 478 dolar olan Amerikalı hane geliri, 2013 yılının haziran ayında 52 bin 98 dolar dolara inerken, yüzde 4,4'lük bir düşüş yaşandı.

    Ekonomik Politika Enstitüsü ise, son 10 yılda, Amerikan işçilerinin verimliliklerinin aklaşık yüzde 25 artış göstermiş olmasına rağmen hiçbir ücret artışının olmadığını ortaya koyuyor.

    Gelir skalasında, zenginin zenginleşme oranının diğer bütün sınıflardan daha hızlı bir şekilde arttığı ABD'de, gelir eşitsizliğinin durgunluk sırasında fırladığı, gelir dağılımının en üst yüzde 10'unun, 2010 yılındaki en alt yüzde 10'dan yaklaşık 16 kere daha yukarıya çıktığı ifade edildi.

    Amerikalılar'ın yüzde 20'sinin en alt yüzde 20'den daha hızlı büyüdüğü kaydedilirken, raporlara göre, 1970'li yıllardan beri CEO gelirleri, ortalama bir işçinin gelirine oranla 127 kat arttı.

22 Ağustos 2013 Perşembe

Hisse senetlerine nereye gidiyor: Bu bir serbest düşüş diye tanımlanabilir mi?


Ulusal mali endeksin 96-97 binlerde oluşturmaya çalıştığı bir destek vardı. Bu gün için kırıldı kapanış fiyatı 94.046 oldu. Bundan sonraki destek seviye muhtemelen 2007'de Lehman krizi öncesi görülen ve geçilemeyen seviye olan 90 binler denenecektir

Ekim 2010 'da görülen zirveden sonra 2013'lerde oluşan artı değer çoktan harcandı şu anda Ekim 2010 zirvesine giderken oluşturulan artı değerlerin harcandığı dönemdeyiz. Bunun alt sınırıda Ekim 2007'de görülen 90 binlerdir.
!!!  endeks 3 yılda bir zirve oluşturuyor  (bu yıl Ekim de değil Mayıs'da oluştu) Ancak hikaye değişti bunun tekrar etmeme olasılığı yüksek. Mali endeks 2009 mart ayındaki 30 binlerdeki dipten 22 Mayıs 2013 139 bin değerine tamamen küresel bol para politikası ile geldi. O günden bu güne Türkiye rasyonel anlamdı üretimsel ekonomisini anlamlı bir şekilde geliştiremedi. Dolayısıyla bu paranın Türkiye'den çekilme oranı ve o günkü dolar kuru ile dip seviyeyi tahmin edebiliriz .  Şu anki 1,98 dolar kurunda 2009 'daki dip 36 binlerde mali endeks 36 binlere düşüyor ise dolar kuru artacaktır. 2,5 'dan bir örnekleme yapsak 2009 dibinin değeri 45 binlerde olacaktır.
Peki 2009 dip seviyelerine gider mi ? Mayıs 2013 zirvesinden bu yana olan dik iniş çok şüphe uyandırıyor. 2007 zirvesinden sonra yaklaşık 40 bin puanlık iniş 2 yılda olmuş 2007 zirvesinden sonraki 60 bin puanlık iniş 2 yılda olmuş. Ancak Mayıs'dan bu yana sadece 3 ayda yaklaşık 50 bin puanlık iniş olmuş. Bu çok ivmeli bir düşüş. Bu çok riskli bir durum. Bizzat düşüşün ivmesi mitarı değil sadece ivmesi bile ciddi tahribatlar oluşturacak düzeyde. Bunu bir serbest düşüş diye tanımlanabilir mi?
Tüm bunlar küçük yatırımcı için çok dikkatli olmayı gerektiriyor.

21 Ağustos 2013 Çarşamba

FED Tutanakları açıklanacak

Bu gün FED tutanakları ne çıkarsa çıksın uzun vadede yön belli. Her yatırımcının gelişmekte olan piyasalardan gelişmiş piyasalara doğru fon akışın devam ettiği yeni dinamiklere uygun bir stratejide davranması gerekir.
10 yılı geçkin bir süredir bu para akış yönü gelişmiş piyasalara doğru idi.  Özellikle Lehman krizi ile FED piyasaları artan bir ivmelenme ile paraya boğdu. (Şu anda   FED gerçekten havuzu fazla hızlı mı doldurduk çok mu doldurduk ekonomi buruda boğulabilir mi endişesi taşıyor olmalı) Rota belli FED para musluklarını kısacak :  ivme azalacak ardından  biraz havuzdan su boşaltmaya başlayacak .
Bu süreçte gelişmekte olan piyasalarda hisse senetlerinde artık yeni bir rekor beklenmemeli. Güzeldi yaşandı bitti. Artık belli bir dipten sonra yatay banda razı olunacak bir döneme doğru ilerliyoruz.

Kurlar henüz ilerde oluşacak dengenin başlarındaki hareketlenmeyi yaşıyor. Ne Türkiye'nin ne de bir başka gelişmekte olan ülkenin kurlar konusunda uzun vadede belirleyici olma gücü yok kurun değerini global dengeler belirleyecek.

Artık iyi düşünüp ve ekonomik gelişmelere tarafsız gözle bakıp karar vermek gerekiyor.

Benim 13 Mayıs 2013'de yazdığım hisse senetlerinde düşüş dolarda yükseliş beklendim devam ediyor burada dip ve ya zirveye henüz gelinmedi.

17 Temmuz 2013 Çarşamba

Bernanke senatoda konuşacak

Bir hafta önce Bernanke konuşması benim beklediğim tarzda değildi. Sonuçta beklentilerim bir hafta için ters yönde kaldı. Ancak bu takvimin net ve geç olmayan bir şekilde ortaya konması gerekir. Bir iyi bir kötü konuşma tarzı da bu dönemde bir tercih olabilir. Sonuç  FED'in genişletici para politikasının azalmasının etkilerinin satın alıntıdı döneme girdik ve bu bilelirginleşecek

15 Temmuz 2013 Pazartesi

Küçük yatırımcı borsadan uzak dur

Aşağıda 10 banka endeksi Iş bankası ve Ulusal 100 endeksin 5 yıllık grafikleri var. Ulusal 100 endeks Ekim 2010 'daki 70 binlerdeki zirvesine yakın bir yatay hatta direnç oluşturmuş gibi görünüyor ve 24 haziran 2013 de seans içinde gördüğü 70 bin 93 'ün altına inmedi ve son cuma günü %2,97 yükseldi. Ancak hem 10 banka endeksi hemde İş bankasının grafiklerinde Ekim 2010'da görülen zirvenin çok altlarındayız. Ve zirveden iniş açısı çok dik bu uzun vadeli bir trendin düzeltmesi olması pek mümkün görünmüyor. Bu dik ve kararlı iniş yeni bir trend oluşturacak güçte görüntüsü veriyor. Bu düşüşün temelinde parasal genişlemenin bitiyor olması yatıyor. Parasal genişlemenin başlaması 21 binlerdeki endeksi 5 yılda 93 binlere taşıdı. Şimdi biten parasal genişleme endeksi nereye götürür ? Şu an cevaplanması gereken soru bu. 
Türkiye ekonomisi çok zor bir döneme giriyor. Bu 2008 Lehman krizinden daha ciddi bir dönem. O dönemde parasal genişleme başladı şimdi bitiyor. Avrupa borç kaynağı olamaz kendi dertlerini çözebilmiş değil ve ihracat için yeterli canlılıkta değil. Orta doğu kaynıyor ve Türkiye'nin ordaki konumu çok soru işaretleri barındırıyor bu da orta doğu kaynaklı sıcak para içinde bir problem. Türkiye iç meseleleri: son dönemde hiç bir şekilde tanık olunmamış toplumsal tepkiler
Tüm bunların tek bir sonucu var küçük yatırımcı borsadan uzak dur.




10 Temmuz 2013 Çarşamba

FED tutanakları öncesi tahmin

Muhtemelen Bernanke açıklamasını yaparken piyasalardaki olası dalgalanmayı öngörüp açıklamasını daha yumuşak yapmıştı. Bu da tutanaklardaki ifadenin daha net ve sert olma olasılığını güçlendiriyor. Bu gün tutanakların açıklanması ve ardından olan soru cevap bölümüyle birlikte gelişen piyasalarda bir satış dalgası daha başlayacak ancak bu dalga FED toplantısı sonrası olduğu kadar volümlü olmayabilir ancak daha uzun süreli bir çıkış ve düşüş dalgası oluşturacaktır.
Sonuç ABD ekonomisinin toparlandığı doların güçlendiği euro'nun düştüğü TL'nin değer kaybettiği BİST'in düştüğü bir dönemin tutanaklarla perçinleştiği bir döneme girebiliriz.
önce BİST te 70 binlerin altı
altında 1200'lerin altı
Dolar/TL muhtemelen 2'lerin üstü ancak TC merkez bankası buna çok direnecektir başarılı olabilir mi ya da böyle bir hedef rasyonel mi tartışılır.
Bu dalga  ne kadar sürecek, tahmin etmek için erken takip etmek gerekir.

1 Temmuz 2013 Pazartesi

Haftalık değerlendirme

FED  açıklamalarından sonra Bernanke dışındaki bir takım ara yönetim kadrolarındaki kişilerin de konuşmaları havayı yumuşattı ve hisse senetleri o ciddi satıştan sonra biraz yükseldi deniyor. Bu yorumlara katılmıyorum , çünkü
1 Zaten daha sonra söylenen her şeyi Bernanke söylemişti ve piyasaların bir satış bahanesine ihtiyacı vardı böylece cidi bir satış yapılmış oldu.
2.Daha sonraki açıklamalar sadece piyasanın bu geçiş döneminde kendini alıştırmasına yönelik pekiştirici açıklamalardan ibaret.
3. Her ciddi satışın kendi doğasında olan alış dalgasından başka bir şey değil tepki alımı
Bir de şu var ki FED'in ana stratejisi hisse senetleri değerlenmesi ile kişilerin varlıklandırılması planlanmıştı. Bu varlıkların ekonomiye katılımı için biraz satış gerekiyor. Para hep borsada kalırsa ekonomiye ne katkısı olacak. Bu satışın ABD ekonomisi için bir zararı yok aksine reel ekonomiye aktarılacak alternatif para kaynağı oluyor.

Tahminlerim
Hisse senedi
76 binlere yükselen hisse senedi için yorumum her yükseliş bir satış fırsatı olarak kullanmak gerekir.
Ciddi düşüşlerde alım satım manevrası olanlar için bir süre sonra satmak üzere almak anlamlı. Ancak satıştı gecikmemek gerekir.

Dolar
Dolar 1,93'lerde bu artık 90'lı fiyatların kabul gördüğü anlamına geliyor. Bir satış dalgasında 1,99 'a kadar gelebilir. Ancak daha üstlerde fiyatlar mümkün

Altın:
Söylenecek çok bir şey yok. Henüz düşük fiyatlar alım fırsatı değil daha düşük fiyatlar olası.

Euro/Dolar
orta vadede Dolar lehine görünüyor

25 Haziran 2013 Salı

Gelişen piyasa ekonomilerinin er meydanı

İMKB (BİST) 100 endesi 70 binlere kadar geriledi. Dolar 1,95'in üzerinde tarihi zirvesini gördü.
Bundan sonraki süreç ne olabilir.
Hisse senetleri piyasasında kesin net bir satış sürecindeyiz tepki alımlarının bu trendi değiştirmesi mümkün görünmüyor. Türkiye'nin önümdeki en önemli konulardan birisi Kredi notu ili ilgili olası bir düşüş. Şu an güncel olaylar ve konjonktüre baktığımızda Türkiye'nin notu yatırım yapılabilir ülke konumunda değil. Bununla ilgili gelebilecek olumsuz bir açıklama hisse senetlerindeki satışı ciddi oranda düşürebilir. Bu olasılık yabana atılamayacak bir olasılık. Bu nedenle al sat manevrası yapabilecek kabiliyette olmayan küçük yatırımcı hisse senedine yatırım yapmak için beklemeli.

Dolar : Artık düşük faiz ve bol para döneminin bittiği bir döneme giriyoruz. Bu da kurların yeniden belirlenmesi anlamına geliyor.  ABD'inin onca genişlemeci para politasına rağmen Aslında 1,70 - 1,80 seviyesinde kalan kur TL'nin değersizleştiği anlamına geliyordu. Şimdi bu değersizleşmenin isimlendirilmesinden başka bir şey değil yaşadığımız. Düşük kur kimi ülkeler için bir tercih ancak Türkiye için bir takım avantaj ve dez avantajı birlikte içeriyor. Bunun temeli ihraç ettiğimiz malın üretiminde önemli derecede dışa bağımlıyız bu da ihraç mallarının maliyetini yükseltiyor eğer böyle bir bağımlılığımız olmasa idi düşük kur bize ihracatta önemli bir avantaj sağlayacaktı. Çin ve Japonya ekonomileri kurlarının değerinin çok düşük tutulması stratejisine bağlı bir sistemleri var.
Merkez bankası Dolar'ı dizginlemek için agresif davranır ise bu durumda Türkiye'nin büyümesi çok yavaşlaya bilir ya da bir ressesyon gündeme gelebilir.
Sonuç merkez bankası daha yüksek kuru kabullenecek .

Çok zor bir ekonomik dönem şimdi akla karanın ortaya çıkacağı bir dönem. Bol para döneminde ekonomiyi yönetmek kolaydı er meydanı paranın kaçtığı dönemde ekonomiyi yönetmek olsa gerek. Tabi o bol paralı dönemde önlemler alınsa idi dışa bağımlılık azaltılsa idi işler çok kolay olabilirdi.

20 Haziran 2013 Perşembe

BEN YAZIYORUM ! Bu bloog'da yayınladığım yazılardan derlediğim bazı tahminlerim

Hisse senedi piyasası
Fransa’nın notunun 2 A ‘ya düşürüldüğü gün 13 Ocak 2012 herkes satıyordu. Ben  daha önceden Fransa’nın notunun düşeceğini yazmış ve bununda ciddi bir satım dalgası oluşturmayacağını yazmıştım. http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2012/01/fransann-3a-notu-sp-tarafndan-2a-artya.html
Ve o gün artık bir yükseliş dalgasının başlayacağını yazmıştım İMKB 100 (bist-bu isme de hiç alışamadım) 50 binlerde idi bu yükseliş 93 bini buldu.
90 binlerde iken –Mayıs 2013-  (uzun bir süredir yazmamıştım –belirgin bir dalga dönüşü hissetmemişsem yazmayabiliyorum -bir motivasyon işi) artık hisse senetleri piyasasından çıkış yapılması ve dolar alınması gerektiğini yazdım http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2013/05/bir-kucuk-yatrmc-icin-hisse-senetleri.html  bu yazıyı yazdığım da endeks 90 binlerde dolar 1,79’larda idi.
Bu gün endeks 73 binlerde dolar 1,95 sınırında üstelik –Türkiye merkez bankasının dolara onca müdahalesine karşın-
Türkiye ‘nin notu
23 Kasım 2011’de  Fitch’in Türkiye’nin notu konusunda açıklamalarda bulundu. Ben aynı gün bir yazı yazdım ve bu Türkiye’nin not artışı anlamına geldiğini söyledim. O dönemde bizim yöneticiler açıklamadan sonra Fitch’i azarlıyor sürekli tepkide bulunuyordu. Endeks 24 kasımda 49 bin 628’i gördü. Yani ülkede ortak fikir bir olumsuzluk iken ben bunun bir not artışı olarak görülmesi gerektiğini yazdım http://biryatrmcininekonomiguncesi.blogspot.com/2011/11/fitch-aslnda-turkiyeye-yatrm-yaplabilir.html  49 bin endeks değeri bir dipti daha düşük olmadı ve  endeks 93 bine kadar yükseldi.  
HHayKasım 2011’de yazdığım bu yazıdan yaklaşık 1,5 yıl sonra Türkiye’nin notu 2 derecelendirme kuruluşu tarafından yatırım yapılabilir olarak tescil edildi. Ancak bu süre zarfında hisse senetleri piyasası yükselişini neredeyse tamamladı. Yani artık hisse senedi açısından anlamı kalmadı yatırım yapılabilir demenin.
Bence bu gün artık Türkiye’nin reel notu yatırım yapılabilir bir ülke seviyesinde değildir. Bunun nedeni sadece FED’in politika değişikliği değil daha çok bizim politikacıların Gezi olaylarında akla ve vicdana sığmayacak hatalarıdır. Bir ülke yönetmek sabır, öngörü, sağ duyu, hoş görü ister. Ekonomi ülkedeki her insanın emeğinin bir toplamıdır ona karşı çok çok çok dikkatli ve hassas olmalıyız.

Altın
Defalarca altın konusunda ons fiyatı 1800’lere ulaştığından dönemlerden beri anlamsız bir yatırım olduğunu yazdım 2012 Mayıs alta linki var artık altına yatırım konusun kapatılması gerektiğini net ifadelerler yazdım

19 Haziran 2013 Çarşamba

Yeni ekonomik döneme giriş günü (%100 tutan bir tahminin ertesi günü)

Dün bu gün için bir tahminde bulundum. Tahminim % 100 tuttu. Daha net bir takvim ve artık yönümüzün parasal sıkılaşma yönünde olduğunu kesinleştiren bir ifade.
Öncelikle ABD merkez bankası ve Ben Bernake'nin hakkını vermek gerek. Son büyük ekonomik krizden (Lehman krizi) -üstelikte krizin kaynağı olan ekonomi olmalarına rağmen- ilk net çıkış ifadelerini kullanabilen Merkez bankası oldular.
Bu günün önemi yaklaşık 5 yıllık gevşek para politikalarının sonlanma yoluna girdiğinin en net yol haritasının ortaya konduğu gün olmasıdır.
Sonuçlar: Dolar yükselecek
               Türkiye gibi dışarıdan gelen paraya bağımlı hisse senetleri piyasasından ciddi çıkış olacak
               Altın düşüşü hızlanacak -el yakacak- ons olarak el yakacak TL olarak nispeten daha yumuşak olacak

             

18 Haziran 2013 Salı

Ben Bernanke'nin son toplantısı öncesi beklentiler

Aslında spekülasyon yapmaya gerek yok. Oldukça profesyonel bir şekilde süreç ilerliyor. Önce net olmayan ifadelerle piyasalar buna alıştırılıyor. Şimdi daha net ifadelerle kurumların ve kişilerin kendilerini ayarlaması sağlanacak. Parasal gevşeme sürecide bu şekilde olmadı mı?
Bu durumda parasal sıkılaşmaya karşı hazırlanmak gerekiyor.
Bir diğer nokta Bernanke'nin son toplantısı ise bu toplantıda daha net ifadelerle sıkılaşma politikasının takvimini vermesi beklenmeli aksi taktirde dönemi başarısız geçirmiş olur. 
Bu tahminin sonucu yarından itibaren Dolar'ın değerlenmesi Hisse senedi piyasalarında satış Altında düşüş. Euro/Dolar paritesinin düşüşü Dolar/TL'de artış nispeten sepette sınırlı yükseliş -Buda Merkez bankasının TL'ye müdahele ihtimalini düşürebilir.

13 Haziran 2013 Perşembe

Gezi olaylarına ekonomik açıdan bir yorum


İmkb'nin 12 yıllık grafiğinde daha önce hiç olmamış bir iniş dalgasının oluştuğu görülüyor -çok dik ve sert bir iniş diğer inişler daha uzun vadede ve yumuşak inişler-. Bu grafik ekonomik beklentilerin yıllar içindeki değişimini ifade ediyor ve 12 yıllık süreci gösteriyor. Burada değerli veriler onlardan çıkarılabilecek değerli sonuçlar mevcut. Sadece borsa grafiği olarak göremeyiz bu çok yetersiz bir bakış açısı olur.
Toplumsal değişkenlerin bir yansımasıdır ekonomik beklentiler ve belkide en tarafsız en yalın göstergelerdir. Burada başlayan muhtemel daha küçük çapta olabilecek bir düşüş Gezi olayları ile birlikte çok ivmelendi.
Sonuç olarak: "Türkiye'nin 12 yıllık tarihinde hiçbir şey gezi olayları kadar etkili değildi." yorumunu yapmak yanlış olmayacaktır.
(not:12 yıllık grafiği yorumladım çünkü en kolay ulaştığım veri.  mynet finastan aldım-)

13 Mayıs 2013 Pazartesi

Bir küçük yatırımcı için hisse senetleri piyasası bu dönemde çok fazla riskli



Aşağıda BloombergHT internet sitesinde gözüme çarpan birkaç haberi not aldım. 
90 bin endeks 
ABD piyasaları rekor seviyelerde Avrupa piyasaları 5 yılın zirvelerinde 

Aşağıdaki haberlerin bazılarında bahsedildiği gibi parasal genişleme ile artan hisse senetleri fiyatlarının bireysel geliri artırıp tüketimi ve dolayısıyla üretimi artırması beklenen genişlemeci parapolitikasının sonucu. Bu para politikası başarıya hisse senetleri fiyatlarında rasyonel olmayan seviyelerle kısmen ulaşmış görünüyor. Bunun ekonomik canlanmaya olan katkısı pek de beklenildiği gibi değil. Aslında bu beklenmedik bir sonuç değil. Hisse senendi fiyatlarındaki artış nufusun ve temel ekonomik aktiviteyi gösterecek küçük bir kısmın gelirini anlamlı şekilde artırmıştır. 
Lafı çok uzatmadan artan Suriye gerginliği , sonuca bir türlü ulaşamayan global makro ekonomik politikalar, yalancı bahar havasından çıkış sert olabilir. 
Bildiğin net bir şey yoksa, manevra kabiliyetin güçlü değilse hisse senedi piyasalarından bu dönemde uzak durmakta fayda var.

Altta  Doların 5 yıllık grafiği var 
http://finans.mynet.com/USD-DOLAR/doviz/ Mynet:'ten aldım. Dolar da % 15 'e yakın bir değerlenme ile yeni bir tabana yükseliş olasılığı göz ardı edilmemeli. 


Altındaki düşüş ikinci el piyasasını da vurdu

Altın fiyatlarındaki sert düşüş ikinci el otomobil piyasasını olumsuz etkiledi


http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1354

Feldstein: Fed'in para politikası başarısız oldu

Ekonomist F597-altindaki-dusus-ikinci-el-piyasasini-da-vurdueldstein, Fed'in parasal genişlemeyle ekonomiyi destekleme çabalarının başarısız olduğunu söyledi
http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1355017-feldstein-fedin-para-politikasi-basarisiz-oldu


Forbes Bernanke'nin tahvil alım programını Titanik'e benzetti

Forbes dergisinin sahibi Steve Forbes, Bernanke'nin parasal genişleme programına "Titanik" benzetmesinde bulundu











George parasal genişlemenin sonlandırılmasını istedi

Fed'in mevcut duruşundan kaynaklanan risklere dikkat çeken Kansas Fed Başkanı George, tahvil alım programından çıkışı savundu