Bir süredir fırsat bulup yazamadım. Ama temel düşüncemde değişiklik olmadığı zaman yazmayı mutlak gereklilik olarak hissetmiyorum. Son yazılarımın özeti evet mali endeks 90 binden tepki verdi ama yükseliş kalıcı olmayabilir. Dolar da yükselme olasılığı ver şeklindeydi. 2016 ile başlayan hisse senetlerinde başta olmak üzere TL varlıklarında düşüş ve dövizde artış beklentilerimle uyumlu idi. Bir blogg yazarı olarak bir kaç hafta önceden yazdığım yazıların oluşturduğu pozisyon önerisinin bu günler için çok uygun olduğunu görmek içimi rahatlatıyor. Ekonomist sıfatım var (iktisat fakültesi diplomam var ) ama esas mesleğim doktorluk. Doktorluğun temel felsefesi Hipporkat yenimindeki "Önce zarar verme" felsefesidir. Ki bu da doğal olarak benim tüm hayatıma yansıyor. Bu bloğu yazarken de (az sayıdaki) okuyucunun zarar etmemesi temel felsefedir. Kar ettirmek daha sonraki amaçtır.
7 Ocak 2016 Perşembe
18 Aralık 2015 Cuma
Piyasalar Yellen hanımın oluşturduğu hipnoz uykusundan uyandı sanırım. ADB hisselerinde Ciddi düşüş
( Burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir. )
Günü ABD hisselerinin % 2'yi aşan düşüşlerle kapattı. Dünde düşüş olmuştu. Yellen hanımın hipnotize ettiği piyasalar uyandı bir baktı ki faizler artmış ve uyanır uyanmaz tepkisini vermeye başladı. :)
Türk hisse senetlerinde mali endeks 94 bin 378 ile kapattı. Düşüş % 1,54, FED ertesi dünkü yükselişin fazlası ile geri alındığı bir gün oldu. FED köpüğü söndü.
Hafta sonu ekstra olumlu bir hava oluşturacak ilginç bir gelişme olmaz ise yani normal şartlar altında DOW endeksindeki yüzde % 2'yi geçen düşüş pazartesi piyasalarda bir karşılık bulacaktır. Mali endeksin tekrar 90 bine gelmesi konjonktürel gerginlik ile daha aşağılarda bir seviyelere inip üst sınırı 90 bin oluşturması muhtemel bir durum.
Dış ve iç toplam Mali endeksinin 2.derecede değil 3. derece dalganın üst sınırında bir dalgalanma göstermesi daha makul olacaktır.
Günü ABD hisselerinin % 2'yi aşan düşüşlerle kapattı. Dünde düşüş olmuştu. Yellen hanımın hipnotize ettiği piyasalar uyandı bir baktı ki faizler artmış ve uyanır uyanmaz tepkisini vermeye başladı. :)
Türk hisse senetlerinde mali endeks 94 bin 378 ile kapattı. Düşüş % 1,54, FED ertesi dünkü yükselişin fazlası ile geri alındığı bir gün oldu. FED köpüğü söndü.
Hafta sonu ekstra olumlu bir hava oluşturacak ilginç bir gelişme olmaz ise yani normal şartlar altında DOW endeksindeki yüzde % 2'yi geçen düşüş pazartesi piyasalarda bir karşılık bulacaktır. Mali endeksin tekrar 90 bine gelmesi konjonktürel gerginlik ile daha aşağılarda bir seviyelere inip üst sınırı 90 bin oluşturması muhtemel bir durum.
Dış ve iç toplam Mali endeksinin 2.derecede değil 3. derece dalganın üst sınırında bir dalgalanma göstermesi daha makul olacaktır.
FED köpüğü sönmeye başlıyor mu ?
(burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir )
FED sonrası ralli denilen konu benim piyasaları izlediğim beş altı yıllık süre içinde sadece bir günlük köpük oluyor. Bernanke'nin bir konuşmasından sonra (eski yazılarımda da var ) banka hisseleri % 10 yükselmişlerdi. Sonra kısa sürede bu köpük indi. Bu gün gün içi bankalar %1'in üstünde pirimliydi ama günü yataya yakın kapattılar mali endeks ise % 1'in üstünde pirimle 95 bin 855'den . Bankalar zaten FED öncesi iki günde yükselmişlerdi.
Şimdi FED köpüğü sönecek ki ABD hisse senetleri kapanışında bu görüldü. Dün alınanlardan daha fazlası geri verildi. Artık gerçeklerle yeniden baş başa kalma zamanı. FED'in oluşturduğu ALGI SAPMASI bitti. Tüm dünya gerçek ekonomileri ve bununla ilgili riskleri unutup FED'in ne diyeceğine odaklandı. Yellen Nine'de piyasaları kucağındaki kediyi okşar gibi faizi artırmasına rağmen rahatlatıcı bir iletişim tekniği ile uyuttu. Bu gün uyandılar ki rüya değilmiş gerçekten FED faiz artırmış.
Uyuyan karga azındaki peyniri tilkiye kaptırdı. Artık yeni bir denklem yazılmaya başlandı. Verilere daha çok bağımlılık artacak ve verilerin iyi gelmesi kesin bir faiz tokatı indirecek piyasaların yüzüne. Hele bir de ABD enflasyonu daha hızlı artarsa o zaman tokat Osmanlı tokadına dönebilir. Yellen Nine'nin o yüzünü de görme fırsatı olur.
90 bin mali endeksi çok önceden ön gördüm ama şu andaki yükseliş bir türlü bende büyük dalga hissi oluşturmadı. 3 gün için çok iyi bir al sat fırsatı oluşturdu ama daha uzun vade ve daha büyük oranda yükseliş vaad etmiyor kanısındayım.
Gerçeklik 90 binin altında bir mali endeksi işaret ediyor. Bazen grafikler yön gösteriyor, olaylar peşi sıra o yönde oluşuyor. Bazen gerçekler grafiğe yön veriyor.
Dolar çağının kapanmadığı görüşümü yineliyorum. FED ve Yellen okşar konuşmalarla piyasanın gerçek algısını bozarak büyük tepkileri önlemeye çalışıyor. Buna iletişim tekniği diyorlar ve bu konuda özenliler. Ancak iletişim denilen konu bazen gerçeklerin gerçek dışı bir hikaye ve iyimserlikle yutturulması haline dönüyor. İletişim karşılıklı olarak duygu ve düşüncelerin net aktarılması anlamında düşünürsek yapılan ileştişim değil. Duyulmak istenene yakın cümleler kurup yapılması istenilmeyen şeyin yapılmasına fırsat sağlayan bir yanıltma taktiği
Hala hisse senetlerinde yükseliş satış fırsatı Dolar'da pozisyon koru görüşünün daha uygun olduğu kanısındayım.
FED sonrası ralli denilen konu benim piyasaları izlediğim beş altı yıllık süre içinde sadece bir günlük köpük oluyor. Bernanke'nin bir konuşmasından sonra (eski yazılarımda da var ) banka hisseleri % 10 yükselmişlerdi. Sonra kısa sürede bu köpük indi. Bu gün gün içi bankalar %1'in üstünde pirimliydi ama günü yataya yakın kapattılar mali endeks ise % 1'in üstünde pirimle 95 bin 855'den . Bankalar zaten FED öncesi iki günde yükselmişlerdi.
Şimdi FED köpüğü sönecek ki ABD hisse senetleri kapanışında bu görüldü. Dün alınanlardan daha fazlası geri verildi. Artık gerçeklerle yeniden baş başa kalma zamanı. FED'in oluşturduğu ALGI SAPMASI bitti. Tüm dünya gerçek ekonomileri ve bununla ilgili riskleri unutup FED'in ne diyeceğine odaklandı. Yellen Nine'de piyasaları kucağındaki kediyi okşar gibi faizi artırmasına rağmen rahatlatıcı bir iletişim tekniği ile uyuttu. Bu gün uyandılar ki rüya değilmiş gerçekten FED faiz artırmış.
Uyuyan karga azındaki peyniri tilkiye kaptırdı. Artık yeni bir denklem yazılmaya başlandı. Verilere daha çok bağımlılık artacak ve verilerin iyi gelmesi kesin bir faiz tokatı indirecek piyasaların yüzüne. Hele bir de ABD enflasyonu daha hızlı artarsa o zaman tokat Osmanlı tokadına dönebilir. Yellen Nine'nin o yüzünü de görme fırsatı olur.
90 bin mali endeksi çok önceden ön gördüm ama şu andaki yükseliş bir türlü bende büyük dalga hissi oluşturmadı. 3 gün için çok iyi bir al sat fırsatı oluşturdu ama daha uzun vade ve daha büyük oranda yükseliş vaad etmiyor kanısındayım.
Gerçeklik 90 binin altında bir mali endeksi işaret ediyor. Bazen grafikler yön gösteriyor, olaylar peşi sıra o yönde oluşuyor. Bazen gerçekler grafiğe yön veriyor.
Dolar çağının kapanmadığı görüşümü yineliyorum. FED ve Yellen okşar konuşmalarla piyasanın gerçek algısını bozarak büyük tepkileri önlemeye çalışıyor. Buna iletişim tekniği diyorlar ve bu konuda özenliler. Ancak iletişim denilen konu bazen gerçeklerin gerçek dışı bir hikaye ve iyimserlikle yutturulması haline dönüyor. İletişim karşılıklı olarak duygu ve düşüncelerin net aktarılması anlamında düşünürsek yapılan ileştişim değil. Duyulmak istenene yakın cümleler kurup yapılması istenilmeyen şeyin yapılmasına fırsat sağlayan bir yanıltma taktiği
Hala hisse senetlerinde yükseliş satış fırsatı Dolar'da pozisyon koru görüşünün daha uygun olduğu kanısındayım.
17 Aralık 2015 Perşembe
FED sonrası
(burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir )
FED sonrası
90 bin mali endeks grafiği net bir şekilde çalıştı. Bazen sadece grafiklere göre davranmak kar getirebiliyor, ekstra yorumlar cesareti kırabiliyor. (Grafiğinde vazgeçen tahmincinin yolu karışabilir her zaman :) )
Piyasa ve FED 90 bin mali endeks desteğini çalıştırdı. Ve yarın muhtemelen gepli açılışla birlikte 90 binin hemen altından başlayan yükseliş 97 binlere ulaşacak.
Ancak yükseliş satış fırsatı pozisyonunu ve algısını değiştiren net bir durum yok. Yani 3. kez görülen 90 bin seviyesinden en iyi dalgaya 1. dalgaya ulaşmayı gerektirecek bir gelecek görünümü hala yok. Aksine işaretler yani 2. dalgadan çıkma riskini gösteren işaretler daha fazla. FED ile unutulan jeopolitik riskler yeniden gündeme gelecektir.
Dolar/Tl' bu günkü 2,93 seviyeleri Türkiye merkez bankasının faiz artırmaktan uzaklaştıracaktır. Hatta gelecek hafta yapılacak toplantıya kadar finansal piyasalarda iyimser hava devam ederse faiz indirimi konuşulabilir ama hava her an tersine de dönebilir. Yine de bugünkü FED kararı ve piyasa tepkisi TC merkez bankasını faiz artırımından uzaklaştırmıştır. Bu da Dolar/Tl'deki yukarı potansiyeli artırabilir.
FED sonrası
90 bin mali endeks grafiği net bir şekilde çalıştı. Bazen sadece grafiklere göre davranmak kar getirebiliyor, ekstra yorumlar cesareti kırabiliyor. (Grafiğinde vazgeçen tahmincinin yolu karışabilir her zaman :) )
Piyasa ve FED 90 bin mali endeks desteğini çalıştırdı. Ve yarın muhtemelen gepli açılışla birlikte 90 binin hemen altından başlayan yükseliş 97 binlere ulaşacak.
Ancak yükseliş satış fırsatı pozisyonunu ve algısını değiştiren net bir durum yok. Yani 3. kez görülen 90 bin seviyesinden en iyi dalgaya 1. dalgaya ulaşmayı gerektirecek bir gelecek görünümü hala yok. Aksine işaretler yani 2. dalgadan çıkma riskini gösteren işaretler daha fazla. FED ile unutulan jeopolitik riskler yeniden gündeme gelecektir.
Dolar/Tl' bu günkü 2,93 seviyeleri Türkiye merkez bankasının faiz artırmaktan uzaklaştıracaktır. Hatta gelecek hafta yapılacak toplantıya kadar finansal piyasalarda iyimser hava devam ederse faiz indirimi konuşulabilir ama hava her an tersine de dönebilir. Yine de bugünkü FED kararı ve piyasa tepkisi TC merkez bankasını faiz artırımından uzaklaştırmıştır. Bu da Dolar/Tl'deki yukarı potansiyeli artırabilir.
FED 0,25 faiz artırdı.. Günceye not düşelim.
Yıllar sonra FED faiz artışına gitti. 0,25 oran genel beklenti düzeyinde idi. Açıklamalar güvercinimsi yorumlandı. Hisse senetleri yükselirken Dolar gelişmekte olan ülke parabirimlerini karşı değer kaybetti. Bir ara dolar/tl 2,92'nin altına sarktı sonra 2,94'lerin üstüne çıktı. Dolar endeksi önce düştü sonra 98.4 civarlarını gördü. Euro/Dolar önce 1,10'nun üstüne çıktı sonra 1,09'lara geriledi. Sonra hareketi Yellen'in soru cevap kısmında oldu. Genel konuşma güvercin olmakla birlikte FED aslında ipleri elinde tutacağının sinyalini verdi. Hep olası kötü senaryolar konuşuldu bu durumda gevşemenin elbette artırılacağı vurgulandı. Ancak bir cümlede eğer enflasyon artışı ya da istihdam piyasasındaki iyileşme beklediğimizden daha hızlı olursa faiz artışı da hızlanacaktır dedi. Bu arada kaynadı. Birde bir soruya cevapta istihdamdaki iyileşme ya da ekonomideki bir takım gelişmelerin belirli seviyelerini çok üstüne çıkmasını da istemeyeceklerini bunun da bir dizi olumsuzluklara neden olabileceğini söyledi. Ama genel beklentiler daha olumsuz olduğu için olumlu gelişmelere verilebilecek tepkiler göz ardı edildi.
Bu ekonomi güncesine not edilmesi gereken bir gündü.
Bu ekonomi güncesine not edilmesi gereken bir gündü.
16 Aralık 2015 Çarşamba
Mali endekste % 4'lük artış Ne ye yormalı ?
( burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir )
Mali endeks % 4 yükselişle 93 binlerden kapattı. 90 bin sevilerinin çalışıyor olması iyi. Ancak değerlemelerin bu kadar oynak olması sakıncalı. Banka hisseleri % 6 civarında artışlar var. Bu oldukça sağlıksız bir günlük hareket. Ya düşüşlerin bir anlamı yoktu yada bu yükselişlerin. Bu ani hareketler kriz dönemlerinde artıyor. Şu ana kadarki ilerlemeler gelişen risk değerlendirmelerinin bir yansıması ve dalga aralığı arayışı olarak görülebilirdi ancak son bir haftadaki bu ani fiyat hareketleri sağlıksız bir sürecin ön göstergesi olabilir. Ani yükselişler ani düşüşleri ve destek noktalarının kırılması sonucunu doğurabilir.
Şu anda 2. dalga 90 bin 110 bir aralığına tekrar döndük. Ama FED hala fiyatlanmadı . FED ile ilgili fiyatlama daha çok iyimser yanda güvercin bir açıklama tarafında böyle olursa eğer yükseliş devam edebilir. Ama tersi bir algıda yeniden 2. dalgadan çıkışlar sorgulanabilir.
Henüz 90 binden döndük demek için erken.
İleriyi Biraz daha net görmek riski azaltacaktır. Azalan risk karı da azaltacaktır elbet ama bu işin temel kurallarından birisi de bu.
Mali endeks % 4 yükselişle 93 binlerden kapattı. 90 bin sevilerinin çalışıyor olması iyi. Ancak değerlemelerin bu kadar oynak olması sakıncalı. Banka hisseleri % 6 civarında artışlar var. Bu oldukça sağlıksız bir günlük hareket. Ya düşüşlerin bir anlamı yoktu yada bu yükselişlerin. Bu ani hareketler kriz dönemlerinde artıyor. Şu ana kadarki ilerlemeler gelişen risk değerlendirmelerinin bir yansıması ve dalga aralığı arayışı olarak görülebilirdi ancak son bir haftadaki bu ani fiyat hareketleri sağlıksız bir sürecin ön göstergesi olabilir. Ani yükselişler ani düşüşleri ve destek noktalarının kırılması sonucunu doğurabilir.
Şu anda 2. dalga 90 bin 110 bir aralığına tekrar döndük. Ama FED hala fiyatlanmadı . FED ile ilgili fiyatlama daha çok iyimser yanda güvercin bir açıklama tarafında böyle olursa eğer yükseliş devam edebilir. Ama tersi bir algıda yeniden 2. dalgadan çıkışlar sorgulanabilir.
Henüz 90 binden döndük demek için erken.
İleriyi Biraz daha net görmek riski azaltacaktır. Azalan risk karı da azaltacaktır elbet ama bu işin temel kurallarından birisi de bu.
15 Aralık 2015 Salı
FED SONRAS : YİNE FED
(Burada yazılı olanlar yatırım tavsiyesi değildir. )
Şu anda genel beklenti FED faiz artırımı yapacak ve piyasalarda bir belirsizlik kalkacak. Bu da bir rahatlama oluşturacak. Ben hiç bir şekilde belirsizliğin kalkmayacağı kanısındayım.
Toplantı sonrası çıkacak sonuç şu olacak. Her toplantıda faiz artış ihtimali olabilir. Bu tamamen verilere bağlı. Bu faiz artışı bir önceki faiz arıtşından fazla ya da az olabilir buda tamamen ekonomik verilere bağlı.
Bu sonuç piyasalara şunu söyleyecek FED'den sonrası da FED miş ve daha uzunca bir süre FED'i düşünmeksizin bir karar vermek mümkün olmayacak.
Elbette ki ekonomik veriler ve piyasaları sıkıntıya sokmayacak şekilde hassas davranılacağı mesajı verilecek sözlerle. Ama piyasa Panik Atak ve aşırı şüpheci ve güvensiz. Söylenen sözlerde hep arkadaki mesajı bulmaya çalışacak. Net ve açık gönüllükle söylenen sözler bile yanlış anlaşılabilir. Piyasa net bir takım karar ve vaat bekleyecek. Bu beklentilerin özellikle soru cevap kısmında net cevaplanmaması ortamda şahin bir hava oluşturacak.
Bu oluşan konjonktür orta vadede (6 ay 1 yıl civarı ) dolar yükselişini devam ettirecek.
Sonuç dolar çağı henüz kapanmadı ve bu toplandı da kapatmayacak.
Şu anda genel beklenti FED faiz artırımı yapacak ve piyasalarda bir belirsizlik kalkacak. Bu da bir rahatlama oluşturacak. Ben hiç bir şekilde belirsizliğin kalkmayacağı kanısındayım.
Toplantı sonrası çıkacak sonuç şu olacak. Her toplantıda faiz artış ihtimali olabilir. Bu tamamen verilere bağlı. Bu faiz artışı bir önceki faiz arıtşından fazla ya da az olabilir buda tamamen ekonomik verilere bağlı.
Bu sonuç piyasalara şunu söyleyecek FED'den sonrası da FED miş ve daha uzunca bir süre FED'i düşünmeksizin bir karar vermek mümkün olmayacak.
Elbette ki ekonomik veriler ve piyasaları sıkıntıya sokmayacak şekilde hassas davranılacağı mesajı verilecek sözlerle. Ama piyasa Panik Atak ve aşırı şüpheci ve güvensiz. Söylenen sözlerde hep arkadaki mesajı bulmaya çalışacak. Net ve açık gönüllükle söylenen sözler bile yanlış anlaşılabilir. Piyasa net bir takım karar ve vaat bekleyecek. Bu beklentilerin özellikle soru cevap kısmında net cevaplanmaması ortamda şahin bir hava oluşturacak.
Bu oluşan konjonktür orta vadede (6 ay 1 yıl civarı ) dolar yükselişini devam ettirecek.
Sonuç dolar çağı henüz kapanmadı ve bu toplandı da kapatmayacak.
Kaydol:
Kayıtlar (Atom)